5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国(guó)内(nèi)期货公(gōng)司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经再次递(dì)交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确(què)定的(de)交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理(lǐ)咨询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易(yì)所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不存(cún)在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公(gōng)司股份(fèn)表决(jué)权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华(hu46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗á)财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文(wén)华(huá)财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连(lián)经一(yī)和上海经(jīng)一分(fēn)别(bié)控制文华(huá)财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客(kè)户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告(gào)期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是联营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方(fāng)面的因素：一(yī)是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司(sī)加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品和技术(shù)上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金(j46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗īn)证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在(zài)数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司(sī)股东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均(jūn)远高于(yú)文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进一(yī)步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具(jù)体的(de)交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的(de)方(fāng)式购(gòu)买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关(guān)于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义(yì)务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准后(hòu)方(fāng)可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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