投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关什么是等量关系式，什么是等量关系四年级概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达(dá)是其(qí)第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(l什么是等量关系式，什么是等量关系四年级ā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季(jì)度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(什么是等量关系式，什么是等量关系四年级wù)的(de)营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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