券商今年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良(liáng)好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈(chéng)现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家(jiā)券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增速较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度归母(mǔ)净利排名(míng)，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)算数(shù)平均计算，中信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一季报(bào)的优(yōu)秀表现给予(yǔ)了(le)正面回(huí)应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利(lì)增速超过10倍的(de)有(yǒu)2家券(quàn)商及1家(jiā)上(shàng)市主体(tǐ)，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公(gōng)司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有2家，分(fēn)别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过3倍(bèi)的(de)有3家，分别(bié)是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券商多达9家，分(fēn)别是天风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江海证券、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为负(fù)值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告期(qī)内公(gōng)司实现营(yíng)业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增(zēng)速不如(rú)中小券商(shāng)“夸张”，但头部(bù)券(quàn)商的业(yè)绩表(biǎo)现同样(yàng)具有可(kě)圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商(shāng)包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商(shāng)及(jí)增速为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司(sī)指南(nán)针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦高证(zhèng)券经纪业务(wù)开(kāi)展取得一(yī)定成(chéng)绩(jì)，但(dàn)营业利润(rùn)仍未(wèi)实现盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模(mó)增速方面，51家券商中44家同(tóng)比(bǐ)增速为正(zhèng)、7家(jiā)增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年(nián)同期营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今年一季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超(chāo)过(guò)2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分别是(shì)华(huá)安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑(huá)幅度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十(shí)券商分(fēn)别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比(bǐ)增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入(rù)营(yíng)收(shōu)排(pái)名前(qián)十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤(jǐ)出前十(shí)，招商证券一季(jì)度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收(shōu)增幅显著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究(jiū)普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时(shí)称，东方证(zhèng)券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金(jīn)融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息(xī)支(zhī)出有所增长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资业(yè)务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力，看(kàn)好公(gōng)司在政策放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券(quàn)的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩(jì)核心因素(sù)，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成(chéng)中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单再(zài)融资后，公司(sī)金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，自营投资成为影响券商业绩(jì)的核心，预期(qī)将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务(wù)方(fāng)面，下(xià)半(bàn)年(nián)重点关注差异(yì)化(huà)监管的措施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅(fú)修复的一年(nián)，尤其是(shì)受(shòu)到自营业务冲击大的(de)公司预(yù)期将在(zài)年内实(shí)现较大幅度的改中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单善(shàn)。

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