今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月终止外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民(mín)商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的(de)机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线下营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基(jī)金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金等(děng)第三(sān)方代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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