金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日(rì)本股市(shì)竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是(shì)最(zuì)终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一样的(de)味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部门仍然(rán)是日(rì)本股票(piào)的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味(wèi)道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸(mào)易(yì)公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)，日本(běn)股市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘(yuán)政治的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端(duān)以(yǐ)来(lái)，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等待(dài)出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价(jià)值(zhí)的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手(shǒu)。<莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义/p>

　　尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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