5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证(zhèng)股份发布的(de)一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现金(jīn)购买上海文(wén)华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财(cái)经申请(qǐng)撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意(yì)向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关(guān)联关(guān)系(xì)。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存(cún)在实际支配(pèi)公(gōng)司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预计(jì)不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公(gōng)司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经的(de)持股(gǔ)比例分(fēn)别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域服务(wù)商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较上年同期略(lüè)有增(zēng)长，资管机构软件收入(rù)基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛(máo)利率及利润下降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种(jīn)证股份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基(jī)础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资(zī)管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数(shù)字经济(jì)业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济(jì)业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综(zōng)合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华(huá)财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文(wén)华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财经的(de)优质资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于(yú)文(wén)华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告(gào)中，金(jīn)证股份(fèn)并(bìng)未披露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具体权利义(yì)务以及各项安排以交易各(gè)方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于(yú)筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的(de)交易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准(zhǔn)后方可(kě)正式实(shí)施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年(nián)以来(lái)，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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