为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么3200万元，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平(píng)所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券账户并(bìng)联合(hé)其(qí)他(tā)市(shì)场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持(chí)流(liú)通(tōng)股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通(tōng)股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优势和(hé)持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持(chí)续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月(yuè)6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户(hù)组还(hái)多次(cì)实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交易新美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿还(hái)债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德(dé)平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系等(děng)提(tí)出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核(hé)，对(duì)当事(shì)人(rén)及其代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多(duō)个(gè)主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平(píng)知(zhī)悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)的意图和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在(zài)此基础上，在(zài)认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个(gè)整(zhěng)体，不(bù)区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么违反了200女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么5年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票(piào)，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决(jué)策产(chǎn)生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易(yì)流(liú)水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人(rén)所提相关理由(yóu)不(bù)具有事(shì)实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致(zhì)新美(měi)星在相关公告(gào)中均未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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