北交所开市至(zhì)今一年(nián)半，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交(jiāo)所(suǒ)布(bù)局(jú)力度，今年更有新(xīn)基金密集(jí)公告(gào)可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗的估值水平(píng)，公募基(jī)金等专(zhuān)业投资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也(yě)在增(zēng)加(jiā)。从长期投(tóu)资(zī)的角度(dù)看，北交所股票(piào)处于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长空(kōng)间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制(zhì)造(zào)等(děng)行业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布(bù)公告称，北交所上市(shì)股票是国(guó)内依法发行上市(shì)的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规(guī)定(dìng)的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基(jī)金合同(tóng)所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)可参与北(běi)交所股票(piào)的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市(shì)以(yǐ)外(wài)国(guó)内(nèi)最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平(píng)偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量的角度来(lái)看(kàn)，公募参(cān)与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指(zhǐ)数以来(lái)，被(bèi)动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也(yě)引来(lái)更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大(dà)股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继续向好(hǎo)；次(cì)新基金在(zài)北交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交(jiāo)所市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资(zī)比例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加(jiā)大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合北(běi)交所的(de)战略(lüè)定位和上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次新基金投资(zī)将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)上(shàng)述投研人士也称，我们高度重视北(běi)交所投(tóu)资机会(huì)，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面会根据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存量基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至(zhì)北(běi)交所股票(piào)微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗，同时会增加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票的研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资(zī)北(běi)交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所的(de)投资价值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比一(yī)级(jí)市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而言又相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期，故(gù)我们(men)认(rèn)为北交所具备良(liáng)好的长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的(de)偏好，但是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也(yě)不(bù)弱(ruò)于创业板、科创板(bǎn)的(de)上市(shì)公司，而且(qiě)由(yóu)于(yú)市(shì)值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着北(běi)交所交易制(zhì)度(dù)的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动(dòng)性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备(bèi)吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的(de)成长股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优(yōu)质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研(yán)人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创新型中小企业(yè)，借国(guó)家(jiā)政(z微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗hèng)策支持的东风和企业自身(shēn)的(de)努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体量(liàng)的(de)企业成长成(chéng)为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过程会(huì)给(gěi)投资者(zhě)带来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报，因此我(wǒ)们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好(hǎo)电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等(děng)三(sān)个(gè)领域(yù)。”

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