昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务(wù)上限达成协议(yì)，双方在可自(zì)由支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份(fèn)长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含(hán)几(jǐ)个关(guān)键数字的精简协(xié)议。另(lìng)一位(wèi)消息人士(shì)称，预(yù)计谈(tán)判代表将敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支的(de)最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议(yì)员们在未来(lái)几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等(děng)类别的(de)细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于(yú)国防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个(gè)月来(lái)首次面对面会(huì)议不(bù)太可(kě)能(néng)采取新(xīn)的措施。当前的(de)任务(wù)是监控市场形势并及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标(biāo)不是(shì)推动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目(mù)前的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的(de)最(zuì)新数据(jù)显示，交易员们完全(quán)押注美联(lián)储会在6月或7月的(de)某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点，最早在(zài)6月便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代(dài)表市场认为接下(xià)来两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息25个(gè)基(jī)点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于(yú)两(liǎng)个英特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的(de)展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中获得(dé)的(de)利益远超人们预(yù)期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司推(tuī)出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适(shì)合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有(yǒu)期货(huò)投研中心黑(hēi)色高级(jí)研(yán)究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除(chú)接下(xià)来(lái)继续加息(xī)的可(kě)能性，当前(qián)美(měi)联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定资产投资等(děng)经济数(shù)据略(lüè)低于市场(chǎng)，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏(sū)的(de)后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国(guó)内经济(jì)状况关联性较强(qiáng)的(de)黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来(lái)看，虽然目(mù)前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不(bù)及(jí)预期以及原料成本持续(xù)下(xià)移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复(fù)距离(lí)此前预期(qī)有较大差距，叠(dié)加今年年初(chū)以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费(fèi)量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场面临的(de)问(wèn)题来(lái)看，方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤冰华(huá)告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度以来(lái)国(guó)内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市(shì)场利空在(zài)价格中已有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面(mi特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么àn)临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个(gè)相对(duì)重要的政策(cè)时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部(bù)的(de)确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈(kuì)还(hái)在持续(xù)，价格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产行动(dòng)，从而改善市场对(duì)于(yú)后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤(méi)价格有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需(xū)格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的(de)反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货(huò)价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策(cè)面和市场(chǎng)力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在(zài)下半年(nián)显现、国际局势(shì)缓和以及国内(nèi)外价(jià)差(chà)有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶(jiē)等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反弹。

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