看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债(zhài)收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息(xī)后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可(kě)能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天(tiān)气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的(de)几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出(chū)现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内(nèi)持(chí)续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当前国(guó)内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库(kù)不(bù)及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价(jià)格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是(shì)交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的(de)进(jìn)口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继(jì)续恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区菜(cài)油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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