大型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这(zhè)种情况可能不(bù)会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示(shì)，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市(shì)一直保持稳定(dìng)，更多的是(shì)向优质资产和现金转移，这(z一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克hè)种情况比我们想象的要持续(xù)得长(zhǎng)一些，但我们仍(réng)然认(rèn)为，最(zuì)终股价将更全面(miàn)地(dì)反映(yìng)经济衰退的(de)可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因此只有少数几只(zhǐ)大型(xíng)公司的(de)股(gǔ)票引领市场走高。他(tā)同时也补充(chōng)道，市场行为(wèi)通常(cháng)与增(zēng)长放缓的(de)经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为(wèi)，即(jí)随着经(jīng)一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克济增(zēng)长开(kāi)始减(jiǎn)速(sù)，但(dàn)并未(wèi)进(jìn)入负增长区间(jiān)，资金就会(huì)流向更优质(zhì)的股(gǔ)票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美(měi)国经济(jì)数据开始向收缩的方向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股(gǔ)市，并(bìng)开始转向现(xiàn)金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时候，当增(zēng)长(zhǎng)数(shù)据开始进一(yī)步减速，向负增长方向滑去时，你往往会看到对高质量资产的投资转向对现金的(de)投资。”

　　这(zhè)就意味着(zhe)，这些大型公司股价的稳定可能是暂(zàn)时(shí)的(de)，Hunter称，“它们可能(néng)比(bǐ)周期性公(gōng)司面临更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上月，美(měi)国券商(shāng)BTIG首席市场技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的(de)观点是，大型(xíng)科技股一(yī)直受益于(yú)其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种轮(lún)转结束(shù)，这些指数(shù)将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场反弹的(de)后期。”

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