美国债(zhài)务(wù)违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的(de)财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄(qì)今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人(rén)士表示，如(rú)果美国(guó)政府未能履行其义(yì)务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的(de)，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业(yè)内(nèi)调查(chá)，在(zài)美国(guó)债务违约情况下，第二大受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的(de)资(zī)产仍然是(shì)美国国债(zhài)。这毫(háo)无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即(jí)使是那些相对(duì)悲(bēi)观(guān)的分(fēn)析师(shī)也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美(měi)国(guó)最高(gāo)的AAA信用评(píng)级(jí)，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避(bì)险货币(bì)也(yě)有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者(zhě)和散户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们(men)已经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在(zài)大限前(qián)得(dé)不到解决，可能(néng)会(huì)发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通(tō姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼ng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经(jīng)历(lì)的最严重的债务(wù)上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了(le)远超之前(qián)几(jǐ)次(cì)债限危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危机(jī)和美国债(zhài)务违约引发的(de)避险需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅略低于本(běn)月早些时(shí)候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投(tóu)资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼真(zhēn)的(de)跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一(yī)些(xiē)期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认(rèn)为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲(qū)。收益(yì)率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票(姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼piào)据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的(de)纳税和(hé)其他收(shōu)入措施中获(huò)得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券(quàn)的(de)市场定价也(yě)表(biǎo)明(míng)了一定(dìng)程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者(zhě)对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么悲(bēi)观。道明证券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们(men)确实(shí)看到(dào)短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面(miàn)临(lín)风险。

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