5月迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日保持(chí)在(zài)1万(wàn)亿以上(shàng)，市场(chǎng)对于人工智能、消(xiāo)费(fèi)、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日(rì)，已(yǐ)有多(duō)家券商(shāng)发布(bù)了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒(méi)、银行关注(zhù)度(dù)提升最大

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计推荐了154只金股，从行业来看，机械设(shè)备行(xíng)业(yè)板(bǎn)块暂时是5月机构人气最高(gāo)的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块(kuài)罕见出现多只金(jīn)股，两(liǎng)者一(yī)定程度与(yǔ)中特估概(gài)念有(yǒu)所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出(chū)现分化，传(chuán)媒板块关注度提(tí)升最为(wèi)明显，计算机板(bǎn)块关注度则快速(sù)下降(jiàng)，这也与4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒板(bǎn)块率先突破(pò)，可能会成为(wèi)AI概念笑(xiào)到(dào)最后的那(nà)个(gè)。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售的关注度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从各(gè)家券商(shāng)推(tuī)荐(jiàn)的金(jīn)股标的集中(zhōng)度来看，150多(duō)只金(jīn)股中(zhōng)，有22只金股同时(shí)被2家及以上的机(jī)构共同(tóng)推荐。其中三只(zhǐ)传(chuán)媒股(gǔ)同时获得3家(jiā)以上机构推荐，分(fēn)别是三七互(hù)娱(yú)、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑也主要是(shì)两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金(jīn)股策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益(yì)名列(liè)前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收益(yì)，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家(jiā)券商金股策略盈利(排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗lì)，收益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期，主要(yào)与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在热门金(jīn)股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时(shí)代涨幅(fú)为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大券(quàn)商对五月份的投(tóu)资方向做了预判，综(zōng)合(hé)多(duō)家观(guān)点，券商们(men)对五月(yuè)的大盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多(duō)的行(xíng)业是电气设(shè)备、消费、医药、军工(gōng)，对地产(chǎn)股的走势机构有(yǒu)分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事(shì)件驱动所以有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述了美国股票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票市场的(de)相对弱势。这(zhè)有悖于现代投资理(lǐ)论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发现(xiàn)了明(míng)显的“Sell in May”现象(xiàng)。四(sì)年中仅2013年全(quán)A指数在5月出现上(shàng)涨(zhǎng)，其他年份(fèn)均现下(xià)跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市场表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示(shì)经(jīng)济(jì)的(de)微刺激(包(bāo)括重大项目的(de)陆续推出和开工)不会(huì)停(tíng)止;同时(shí)，管理层对(duì)信用风险及(jí)资产(chǎn)价(jià)格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下(xià)行通道、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不(bù)举(jǔ)、定点(diǎn)发(fā)力(lì)的“微刺激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场(chǎng)有底无高度的(de)现状。

　　申万策(cè)略认为市场依然维持震荡格局(jú)，长期(qī)看二级市场估(gū)值体系国际化(huà)是趋(qū)势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负(fù)债(zhài)，要么(me)增(zēng)加资(zī)本，减负(fù)债会带来(lái)经(jīng)济收缩压力(lì)，增资(zī)本(běn)会(huì)带来股票供(gōng)给(gěi)压力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示(shì)经济下(xià)行压力暂时(shí)有(yǒu)所缓和，但(dàn)尚(shàng)无法期望经济(jì)会出现持续(xù)或者大幅改善;资金利(lì)率(lǜ)的回落是衰退(tuì)性的，不(bù)意味(wèi)着(zhe)流(liú)动性出现主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响仍(réng)难(nán)以出现(xiàn)改善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给(gěi)担忧。总体上仍维持(chí)二季度投资策略观点(diǎn)，谨慎为(wèi)上，保持低(dī)仓位;相对(duì)来说，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等一(yī)线(xiàn)白马等业绩增长确定(dìng)性高、估值不高，可以有相对收(shōu)益(yì)。(关键词：医药(yào)、食品饮料等(děng)白马股)排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将(jiāng)给(gěi)市场带(dài)来一些阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面，政策底限思维仍(réng)在，悲(bēi)观预(yù)期或(huò)修正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分龙头成(chéng)长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策(cè)性(xìng)、事(shì)件性亮点望提振(zhèn)市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪。从管理(lǐ)层的政(zhèng)策取(qǔ)向来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡市特(tè)征没变(biàn)。短(duǎn)期市场(chǎng)下(xià)跌后(hòu)5月有些(xiē)积极因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首(shǒu)先，A股盈利增(zēng)速(sù)下行确立，并将(jiāng)继续;其(qí)次(cì)，前期小(xiǎo)批多次的微刺激下，市场对(duì)短期经济预期偏(piān)乐观，而(ér)实际政策效(xiào)果(guǒ)难(nán)以对冲来自房地产等领(lǐng)域带(dài)来的经济下行动(dòng)能，基本(běn)面预期很有可能下修;再次，改革和(hé)结构(gòu)调(diào)整(zhěng)依然(rán)是政策主要目标，政府不托(tuō)底，政策(cè)不全(quán)面(miàn)放(fàng)松的情况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启(qǐ)对(duì)风险偏好都有(yǒu)不利影响。监管部门的维稳措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月(yuè)份市场(chǎng)仍将(jiāng)继续(xù)维持弱势(shì)下跌格局。

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