在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的(de)微妙时点(diǎn)，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作出一(yī)系(xì)列(liè)判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对(duì)中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格，或(huò)将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库(kù)存(cún)“水位”已经(jīng)显著(zhù)降低，压力已(yǐ)并不明显。这(zhè)也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了(le)电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要注(zhù)意的(de)是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业(yè)今年上升(shēng)空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动(dòng)电(diàn)池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落(luò)在市场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一定程(chéng)度上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗前30天内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢(gāng)联数据最新(xīn)显(xiǎn)示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什么(me)区间较(jiào)为合理，国轩高科方(fāng)面也给出自(zì)己研判(pàn)。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度(dù)观察(chá)来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业在(zài)一季(jì)度是处(chù)于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规模交付会(huì)带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下(xià)降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面来看，国轩(xuān)高(gāo)科在一(yī)季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。实(shí)际上(shàng)，同样的情况(kuàng)也(yě)发生在(zài)宁(níng)德时代与(yǔ)亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)身上，其中宁德时(shí)代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年(nián)全年水平(píng)提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能(né情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗ng)则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一季(jì)度之后(hòu)，我们(men)依(yī)然判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加(jiā)速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报显示，其截至报告期(qī)末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货占(zhàn)总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行(xíng)业(yè)整体状况看，国轩高科存(cún)货水平(píng)保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表(biǎo)示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力(lì)，因此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存(cún)货水(shuǐ)位下降，也反映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不少电(diàn)池(chí)厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德时代一(yī)季度报(bào)告(gào)显示，其(qí)库存(cún)金额(é)已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金(jīn)额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经(jīng)有库存较(jiào)低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后续(xù)将(jiāng)根据规(guī)划，逐(zhú)步(bù)进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极(jí)低(dī)库存，电池本身库(kù)存不足1个(gè)月；另外在中游材料(liào)方面，正极和(hé)电解(jiě)液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目(mù)前库存(cún)多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材(cái)料库存极低，基本保持7天(tiān)的(de)最低(dī)安(ān)全库存。若下(xià)游需求(qiú)恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年(nián)加速全球化(huà)步伐(fá)，收购博(bó)世(shì)集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化(huà)运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销(xiāo)售(shòu)收(shōu)入(rù)达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认(rèn)同这一(yī)观点。他预计(jì)，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计会高于动力电(diàn)池(chí)，其(qí)中(zhōng)国外家(jiā)储市场需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的年报数据显示，其(qí)储能(néng)业(yè)务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业的空间比动力电(diàn)池上升空(kōng)间更大，“这是一个(gè)需求(qiú)量大于(yú)供应量的(de)领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉(shè)及到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始后才爆(bào)发。而(ér)在大(dà)储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客(kè)户(hù)也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品(pǐn)。

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