踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价(jià)和市值相比，公司(sī)的基本面较为(wèi)糟糕，交出了(l伊拉克是不是被灭国了e)回(huí)A上市(shì)后最(zuì)差(chà)年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零同时发布了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧(ba)等平台投资(zī)者炸开了锅，不少(shǎo)网友担(dān)心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一(yī)季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股东(dōng)数达到(dào)近33万，而(ér)截至去年底为20万(wàn)不到，也(yě)就(jiù)是股价暴(bào)涨的一季(jì)度股(gǔ)东(dōng)户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数据(jù)，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零这份2022年年(nián)报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块有三(sān)个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联(lián)网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年(nián)六个年度，三六零营业(yè)收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从(cóng)徘徊到下(xià)滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年(nián)靠(kào)着非经常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净(jìng)利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年(nián)转为亏损22亿(yì)元。伊拉克是不是被灭国了agedata>

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及(jí)对(duì)联营企(qǐ)业(yè)投资损失所致。

　　一(yī)季度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势(shì)，公(gōng)司(sī)及创始人周(zhōu)鸿(hóng)祎也在(zài)不同(tóng)场合、通过不同渠(qú)道(dào)表达对大模型(xíng)的看好，传(chuán)递(dì)公司的优(yōu)势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不(bù)可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨(zhǎng)幅接近(jìn)两倍。如果从年(nián)初算起，涨(zhǎng)幅则(zé)达到了218％，市值一度(dù)从400多(duō)亿(yì)飙涨到近1500亿(yì)，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价(jià)年内(nèi)涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季(jì)报出炉(lú)后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数(shù)投资者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心(xīn)下(xià)周一(yī)股价表现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记(jì)者注意(yì)到(dào)，随着(zhe)今年以来股价(jià)的暴涨，三六(liù)零的投资者人(rén)数大幅(fú)增加。截至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六(liù)个(gè)季(jì)度保持基本不变，但到了(le)今年一季(jì)度末股东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表(biǎo)的十(shí)大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大(dà)股东(dōng)名单显示(shì)，一(yī)季度“北京中关村资本基金管理有限公司(sī)-北京中(zhōng)发助力壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权(quán)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年(nián)财报，也(yě)首次把其(qí)投资企业、造车新(xīn)势力(lì)之一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告(gào)披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿(yì)元(yuán)。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的增资(zī)权。具(jù)体(tǐ)来看，三六零全资子公司三六(liù)零私募基(jī)金拟(nǐ)将其持有的(de)对应哪吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企业(yè)，对(duì)应的增资额为10亿元。据(jù)此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述(shù)增资权后，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零又发布对(duì)外投(tóu)资进(jìn)展公(gōng)告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签(qiān)署(shǔ)有关协议，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六零(líng)的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出(chū)现较大投资(zī)损失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益(yì)为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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