金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特(tè)估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容(róng)为“在(zài)服务中国(guó)式(shì)现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银(yín)行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市值的(de)中国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不(bù)相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估(gū)的后(hòu)续走势，机(jī)构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应(yīng)，而并非(fēi)意(yì)味(wèi)着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的(de)持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)先后步(bù)入了(le)热度很高、波(bō)动很大但是区(qū)间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发(fā)继(jì)续(xù)低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继(jì)去(qù)年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下，A股存量博(bó)弈(yì)特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间(jiān)和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易是过高的(de)经济(jì)预期下修过程(chéng)中(zhōng)的(de)阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停(tíng)后一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗ight: 24px;'>一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗已出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特(tè)估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而(ér)言没有配(pèi)置(zhì)的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)股在两三(sān)个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡(pào)沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规(guī)模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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