昨天深夜(yè)，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月(yuè)12日发(fā)布公告称(chēng)，公司(sī)收(shōu)到广东省(shěng)广州市中级人民(mín)法院就深圳国际仲(zhòng)裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司(sī)，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及(jí)本(běn)公司控股股东及执行(xíng)董(dǒng)事许(xǔ)家(jiā)印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳(zhèn)）投资控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集(jí)团有限公司(sī)的增资及相(xiāng)关(guān)协议，向恒大地产(chǎn)增资(zī)人民币50亿元开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止(zhǐ)对深圳经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人要求本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家(jiā)印履(lǚ)行(xíng)增资协议项下(xià)的回购承诺及支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分(fēn)红的(de)差额补足款约人民币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司(sī)以(yǐ)人(rén)民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁(cái)申请人持有(yǒu)恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约人(rén)民币3553万(wàn)元的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻(wén)报道，多名市(shì)场和法律人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场化(huà)、法(fǎ)治化解(jiě)决恒大集(jí)团债(zhài)务问题的必由之路(lù)。此次仲裁和执(zhí)行通知意(yì)味着恒大集(jí)团(tuán)与曾经的战(zhàn)略投(tóu)资者之间就(jiù)回购义务的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可(kě)能从(cóng)而“登(dēng)上”失(shī)信被(bèi)执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期通(tōng)胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位美联储官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果(guǒ)通(tōng)胀维持在高位，可能需要进(jìn)一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据并未(wèi)让她相信物(wù)价(jià)压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足(zú)够的限(xiàn)制性货(huò)币(bì)政策(cè)立(lì)场，从(cóng)而逐(zhú)步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话(huà)主要集中在近期美(měi)国银行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我(wǒ)预(yù)计我们的政(zhèng)策利率(lǜ)需要在一段时间内保持足够(gòu)的(de)限制性(xìng)，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持(chí)续强劲的劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜公布的美国消费者的(de)长期通(tōng)胀预期在初(chū)意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创下六(liù)个月新低，反(fǎn)映出人们对美(měi)国经济前(qián)景的担忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费(fèi)者信心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以来(lái)最(zuì)低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期(qī)方(fāng)面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因(yīn)为该预期可能会自我实现(xiàn)，并(bìng)导致通胀居高(gāo)不下。去年6月(yuè)，密歇(xiē)根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预(yù)期松(sōng)动的表现，在美联储(chǔ)当时决定(dìng)激进加息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)当月(yuè)的(de)新(xīn)闻发(fā)布会(huì)上表示，通胀(zhàng)预(yù)期(qī)的回升“相(xiāng)当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调了(le)美联(lián)储保持长期(qī)通胀(zhàng)预期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本(běn)周三开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白银期货(huò)价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价(jià)格重挫5.06％。截(jié)至(zhì)今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内黄金(jīn)、白(bái)银期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄金期货(huò)主(zhǔ)力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期货投资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠(dié)加美国当周首次(cì)申请失(shī)业金(jīn)人数超(chāo)预(yù)期(qī)抬升，表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)的(de)数据使(shǐ)得(dé)投资者对美国经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得市(shì)场避险情(qíng)绪(xù)升温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗(zōng)商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格(gé)已(yǐ)行至(zhì)年内高(gāo)位(wèi)，其中金价(jià)更(gèng)是(shì)在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配(pèi)置性价比降低(dī)，已不及同为(wèi)避(bì)险资(zī)产的美元，避险资金对美元(yuán)配(pèi)置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已被(bèi)盘(pán)面充分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结压力也(yě)明显增加。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论(lùn)，表示(shì)货币政策发挥作用和实(shí)现通胀目标(biāo)需要时(shí)间，年内没有降息的理由(yóu)，扭转了市(shì)场对美(měi)联储可(kě)能很快开始降息(xī)的预期，从(cóng)而推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元化的(de)运行(xíng)趋势，美元在各(gè)国国(guó)际储(chǔ)备中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金是重要(yào)的(de)选项，这(zhè)对黄金的实物(wù)需求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当(dāng)前全球宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加，这也对贵(guì)金(jīn)属价格形成(chéng)一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就年(nián)内美元货币(bì)政策预期有(yǒu)较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的(de)环(huán)境下，美国(guó)的经济及(jí)金融领域的压(yā)力(lì)必然逐步增加，这从今年美国(guó)银行业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市场(chǎng)预期终将收(shōu)敛，收敛情况会(huì)对贵金属价格(gé)产生(shēng)一定影响，需持续关注(zhù)美联(lián)储(chǔ)货(huò)币政(zhèng)策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联(lián)储货币政策和避(bì)险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美(měi)国核心通胀依然较高，美联(lián)储年内降息的预(yù)期下降，美元指(zhǐ)数连续(xù)下(xià)跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析(xī)师(shī)张晨表示，对比(bǐ)2011年美(měi)国主权债(zhài)务(wù)危机时期的各环节重(zhòng)要(yào)时间节点(diǎn)，在当前距离(lí)可能最(zuì)早将(jiāng)于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半(bàn)月有(yǒu)余(yú)的(de)有限时间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至(zhì)5月(yuè)最后一周前(qián)仍未(wèi)能取(qǔ)得进展，进而重演2011年(nián)无法在截(jié)止日(rì)前形(xíng)成正(zhèng)式法案进而导致评级下调(diào)情形出现，将会对市(shì)场形(xíng)成较大冲击。而在此之前，避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)升温可能令(lìng)美(měi)债、美元(yuán)和(hé)黄金(jīn)表现(xiàn)强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌(diē)幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性更(gèng)强(qiáng)，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰(shuāi)退预期更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性(xìng)高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表(biǎo)示，此前国内经济数据(jù)并不十分(fēn)乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了(le)市场再度对经济展望担(dān)忧的(de)交易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜等此前(q开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查ián)相对高位的(de)品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白(bái)银(yín)工业属性相较于黄金更(gèng)强(qiáng)，且价格开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查弹性也更(gèng)大，因(yīn)此，在工业(yè)品表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经济展望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸(xìng)免，但(dàn)是就大(dà)方向而言，白银仍将(jiāng)逐步(bù)趋同于黄金走势。而美(měi)联储(chǔ)目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币(bì)政策趋(qū)宽乃(nǎi)至降息的预(yù)期(qī)会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未(wèi)来经济展望存在较大担忧，在(zài)这样的(de)背景(jǐng)下，黄金仍值得配(pèi)置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工业品相对(duì)疲(pí)弱而呈(chéng)现弱(ruò)于黄金的格局(jú)，但整(zhěng)体而言(yán)，呈现出(chū)持(chí)续(xù)大(dà)幅走弱(ruò)的概(gài)率(lǜ)并不大。后市(shì)需要(yào)关注美联储(chǔ)货币政策拐点(diǎn)何时(shí)出现、海外银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在(zài)价格(gé)大幅走低(dī)后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下(xià)游(yóu)买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对于白银而言也(yě)是相(xiāng)对有利的因素(sù)。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于(yú)低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格(gé)局使得(dé)白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指数以外，还(hái)需关注国内经济数据的好(hǎo)坏，包(bāo)括(kuò)下周即将公布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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