今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公(gōng)司对(duì)于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困难(nán)也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统，每年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平(píng)快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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