北交所开市至今一(yī)年(nián)半，公募基金投(tóu)资北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基金(jīn)外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年(nián)更有新基金密集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和科技(jì)、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受(shòu)到公募资(zī)金(jīn)的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交(jiāo)所投(tóu)资机会(huì)云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人>

　　据(jù)记者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多(duō)只(zhǐ)次新基金公告(gào)可投资于北京证券交易(yì)所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家(jiā)基(jī)金公司也(yě)发(fā)布公告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行(xíng)上(shàng)市的股票，属于(yú)基金(jīn)法规(guī)定的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵守(shǒu)基(jī)金合同所规定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下基(jī)金可(kě)参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗(qí)下新增基金如果符(fú)合(hé)基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人(rén)士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北(běi)交所，一方面表明(míng)专业(yè)投资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最优质公(gōng)司的代表，许多标的(de)当前(qián)估值水平偏(piān)低(dī)，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总量的(de)角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司数量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来，被动资云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人(zī)金(jīn)的加(jiā)入(rù)使得整个(gè)板块的成交变得(dé)更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公(gōng)司(sī)的(de)良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自(zì)然也引来(lái)更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所(suǒ)市场的赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北交所(suǒ)市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出(chū)现在(zài)北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规(guī)模(mó)公(gōng)司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利(lì)表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后(hòu)续市场流(liú)动性的改善和(hé)创新型中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性等制约，初步(bù)“试(shì)水”北交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在投资比例(lì)、策(cè)略上(shàng)也存在(zài)差异，但未(wèi)来会加大对(duì)北(běi)交所市场(chǎng)的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)表示，结合(hé)北(běi)交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基(jī)金投(tóu)资(zī)将(jiāng)深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的(de)个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行(xíng)映(yìng)射，选择估(gū)值(zhí)水平显著偏(piān)低的(de)公司进行投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高(gāo)度(dù)重视北交所投(tóu)资机(jī)会，目前(qián)有一只北(běi)交所主题基金，未来(lái)一(yī)方面(miàn)会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人(suǒ)股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金(jīn)产品，另一(yī)方面，不排(pái)除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北交所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募(mù)投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关(guān)的(de)个(gè)股(gǔ)市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交(jiāo)所市值(zhí)有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度(dù)看(kàn)，北交所的投资价(jià)值仍然受到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于(yú)一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的大(dà)多数(shù)公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成(chéng)长空间和收(shōu)益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所具备良(liáng)好的长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面(miàn)，景顺(shùn)长城基(jī)金表(biǎo)示，我们(men)对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行(xíng)业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到的(de)关注度可(kě)能不高，但在其(qí)所属(shǔ)行业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强(qiáng)度(dù)上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的上市(shì)公(gōng)司，而(ér)且由于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，从中(zhōng)长期(qī)视(shì)角看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确(què)，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会(huì)吸(xī)引更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在(zài)行业的稀(xī)缺(quē)性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一(yī)大批(pī)优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策(cè)支持(chí)的(de)东风和(hé)企业自身的(de)努力，我们(men)相信会有相当(dāng)体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交(jiāo)所具(jù)备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设(shè)备、机械设备、医(yī)药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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