随(suí)着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她(tā)看(kàn)来，进口的大(dà)量(liàng)增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量(liàng)到(dào)港后(hòu)直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程(chéng)度上(shàng)可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出(chū)口市(shì)场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去年(nián)全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国(guó)际能(néng)源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增长态(tài)势，也(yě)确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年(nián)高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者了(le)解到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分(fēn)析(xī)师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落(luò)背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能(néng)是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能还是(shì)优先国内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案)。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能(néng)够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他地区，可能会(huì)由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口提兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案(tí)升的趋势仍(réng)是(shì)大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年(nián)度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可(kě)能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目(mù)前海(hǎi)外(wài)碱厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价(jià)格(gé)下调，内外(wài)价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超预期是国(guó)内(n兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案èi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面(miàn)来看(kàn)，进(jìn)口(kǒu)约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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