公募基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思(sī)路也随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间(j找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思iān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投(tóu)资，积(jī)累的重要性可(kě)能(néng)并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

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　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示。

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