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　　克里米亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据(jù)今日(rì)俄罗斯电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击(jī)。从网络上曝光的(de)照片可以看到，袭击(jī)导致储油设施燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道(dào)称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成(chéng)的(de)火灾影响面积约为(wèi)1000平方(fāng)米，所有安全和救援人员都已(yǐ)抵达(dá)现场。火灾所在地和民用(yòng)区域间(jiān)隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目击者分享的(de)多段(duàn)视频显示，一(yī)场大火照(zhào)亮了整个(gè)夜空，浓(nóng)烟(yān)直(zhí)冲云(yún)霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们(men)在消防员努力扑灭大(dà)火时(shí)保(bǎo)持冷静。

　　报道(dào)称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也(yě)曾(céng)遭到两架(jià)无人机(jī)的袭击，其中(zhōng)一架无(wú)人机被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另一架无人(rén)机在港口(kǒu)外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩(jì)大反(fǎn)转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼(yú)发布(bù)2023年一季报。报(bào)告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告(gào)期(qī)内，随着(zhe)国(guó)内餐饮行业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销量较去年同期(qī)有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另外，去年一季(jì)度(dù)受(shòu)南美干(gàn)旱(hàn)天气等(děng)因素影响，大豆(dòu)、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原(yuán)材料(liào)的价格快速上(shàng)涨(zhǎng)，今年一(yī)季度公司主要原(yuán)材料(liào)成本低于(yú)去年(nián)同期。销量上(shàng)涨和(hé)毛利率提升共(gòng)同推动了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年(nián)年(nián)末(mò)，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商数量(liàng)合计7768家，较(jiào)上年(nián)增加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系(xì)活动上表(biǎo)示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经(jīng)销商，以及餐饮渠道的快速发(fā)展带来的经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产(chǎn)基(jī)地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和(hé)廊坊的央厨项目也将于(yú)年(nián)内(nèi)建成投产。目前，河南(nán)周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供(gōng)应学生餐业务，多款预制菜在线下及电商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不(bù)过，期货日报记者还(hái)注意(yì)到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的(de)扣除非经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未完全满足(zú)套期会公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品计要求(qiú)的衍生金融工具损(sǔn)益的影响，因此将套(tào)期保值业务划定(dìng)为非经常性损益，排(pái)除在净(jìng)利润外。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关(guān)于开展2023年度(dù)商(shāng)品期货(huò)套(tào)期保值业(yè)务的公告(gào)》中披露，将在(zài)2023年对在场内市场交易的与公司及下属(shǔ)子公(gōng)司的生产经(jīng)营有(yǒu)直接关(guān)系(xì)的原(yuán)料(liào)、产品、油脂等期(qī)货(huò)品种(zhǒng)，主(zhǔ)要包括：棕(zōng)榈油、豆油(yóu)、菜油(yóu)、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度，饲料原料和油脂(zhī)科技产品的销(xiāo)量有(yǒu)所增(zēng)长，营业收入同比(bǐ)上涨，但是在行(xíng)情(qíng)下跌的(de)过程中，公司(sī)油(yóu)脂科技相关(guān)产品的利润受到挤压，导致利润同(tóng)比(bǐ)有所减少。从合并资产负(fù)债表中(zhōng)可以(yǐ)看出，衍生金融资产从年初余额(é)的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记者(zhě)还注(zhù)意到，油(yóu)脂(zhī)加工(gōng)企(qǐ)业道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度(dù)报，公司实(shí)现营业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推出新(xīn)品(pǐn)等(děng)利好(hǎo)因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上(shàng)的历(lì)史高位，这大大抬升了(le)企(qǐ)业的加工成本。然而零售终端的(de)包装油价格上涨幅度却(què)不及成(chéng)本上涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得(dé)越多的(de)情况，这导致油(yóu)脂加(jiā)工企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道(dào)全也(yě)不例外。自2022年下半(bàn)年以(yǐ)来(lái)，道(dào)道全(quán)新建产(chǎn)能陆续释放(fàng)，海外到港(gǎng)原料陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利(lì)率(lǜ)逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂名工(gōng)厂(chǎng)建(jiàn)设，并(bìng)于今(jīn)年一季(jì)度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名(míng)工厂(chǎng)建成投产，此后产(chǎn)能(néng)处于(yú)爬坡(pō)释放期。今年(nián)以来(lái)，广东(dōng)大力发(fā)展预制菜(cài)产业，一(yī)季度广东地区餐(cān)饮(yǐn)消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释(shì)放带来(lái)正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另一(yī)主要原(yuán)因是主要原(yuán)料(liào)价格出现下降(jiàng)趋势(shì)，缓(huǎn)解(jiě)公(gōng)司的采购(gòu)及(jí)成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主要(yào)原料的(de)国(guó)际交易价格呈现出回(huí)落走(zǒu)势(shì)，受(shòu)船期和(hé)现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综合采购(gòu)成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进一步延续(xù)回落(luò)趋势，对其一季度实(shí)现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中(zhōng)、西(xī)南、西(xī)北、华东(dōng)、华南等菜油主要消费区(qū)域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌(pái)及(jí)多地工厂(chǎng)，下游消(xiāo)费复(fù)苏、上游原料看跌将成为(wèi)道(dào)道(dào)全(quán)今年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对于今年的业(yè)绩，道道(dào)全持(chí)有谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修(公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品xiū)复(fù)有(yǒu)一定持续(xù)性，未来(lái)不宜过(guò)度悲观。亦有多(duō)家券商对道道全今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测其(qí)今年全(quán)年营业(yè)收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，随着大豆、棕(zōng)榈(lǘ)油、包(bāo)材等大宗原材(cái)料价格(gé)自2022年下(xià)半年高(gāo)位回落，且叠加提(tí)价效应逐渐显现，部(bù)分公司毛利率(lǜ)迎来较(jiào)明显改善。

　　对(duì)于行(xíng)业(yè)发展格(gé)局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能(néng)源及国际政治经济形势等因素(sù)的(de)影响(xiǎng)，又(yòu)给油脂、油料市场带(dài)来不确(què)定性(xìng)。包装食用植(zhí)物油是生(shēng)活必(bì)需(xū)消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消费者健康意识的提高，对健(jiàn)康、安全(quán)、营养(yǎng)的(de)食用油(yóu)需求也将(jiāng)持(chí)续增加，未来品牌(pái)化、高端化将(jiāng)是行(xíng)业发展的(de)趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师(shī)石丽红告诉(sù)记者，在原(yuán)料供(gōng)应端(duān)，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且(qiě)我国菜油原料供应出现了从未(wèi)有过(guò)的多元(yuán)及宽松(sōng)局面，包装(zhuāng)油的成本(běn)端(duān)压力(lì)缓解趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的消费需求(qiú)端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突(tū)出(chū)矛盾且供需端(duān)均有不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然而，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)及(jí)连(lián)锁反(fǎn)应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)供给压力从进口(kǒu)成本(běn)端为(wèi)油脂油(yóu)料市(shì)场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现(xiàn)共振，不(bù)论是油(yóu)还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽(suī)然市场并不(bù)看好油粕走(zǒu)势，但如此凌(líng)厉的跌势仍在(zài)节奏上超出(chū)了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季(jì)度油脂的走势(shì)也受(shòu)到宏观面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同(tóng)比增加200多万(wàn)吨，原油价(jià)格不景(jǐng)气带来生柴(chái)投(tóu)料(liào)需求减少，这令欧(ōu)洲菜油(yóu)的出口潜力大(dà)大增加(jiā)。此(cǐ)外，继续增产的俄(é)罗斯菜油大部(bù)分依(yī)赖(lài)对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景下，国内(nèi)后期面临的(de)菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预(yù)期，包装油需求乏力，国(guó)内食(shí)用油需求整体增量(liàng)空间不大。要(yào)想拿到更(gèng)多(duō)市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处(chù)于(yú)弱势，因(yīn)提货(huò)较好，菜油表观库存处于(yú)低位，终端库存处于(yú)高位。随(suí)供应逐步增加，表(biǎo)观(guān)库(kù)存或(huò)逐(zhú)步(bù)起量(liàng)，二季度菜油价格与相关油脂价差(chà)缩(suō)小格局背景下(xià)，菜油需(xū)求或起量(liàng)，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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