财联社4月(yuè)28日讯(xùn)（记者 吴雨(yǔ)其(qí)）随着公募基金2023年一季报披(pī)露完成(chéng)，多(duō)位知名基金经(jīng)理大幅调(diào)仓(cāng)换(huàn)股的动向(xiàng)和投资方(fāng)向也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国(guó)海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的(d广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？e)集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板块(kuài)，加仓海康(kāng)威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛腾(téng)股份、星环科技(jì)-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局人(rén)工(gōng)智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪(jì)-U等概(gài)念股。

　　在人(rén)工智能大行其道(dào)的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开(kāi)始追逐AI，另一(yī)面，一(yī)些专注长期成长价值的基金经理仍坚守新能源(yuán)，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典(diǎn)。面(miàn)对(duì)火(huǒ)出(chū)天(tiān)际的(de)AI赛(sài)道，究(jiū)竟(jìng)是应该与其共(gòng)舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报(bào)的(de)调仓换股，可见越来越多的基金经理选择(zé)了前者。“不买(mǎi)AI就是等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖都是死，不(bù)如搏一把再死，也许富(fù)贵(guì)险中(zhōng)求(qiú)呢”，是行(xíng)业心态的生(shēng)动写(xiě)照。

　　光大证券统计数(shù)据也证明了这一点，公募基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的(de)计算机和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日(rì)，主(zhǔ)动偏股基金重仓股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰(lán)在内(nèi)，众多知名基金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合(hé)一季度(dù)大手(shǒu)笔新进(jìn)中(zhōng)芯国际(jì)、上(shàng)海电影，其中前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另(lìng)一只中欧研究精选混合(hé)一季度新(xīn)进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明睿(ruì)新起点(diǎn)混(hùn)合一季度(dù)新进中芯国际(jì)、同花顺，将寒武(wǔ)纪(jì)的仓位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金山办公的(de)仓位从0.09万股加到15万(wàn)股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也能看(kàn)出葛(gé)兰的人工智(zhì)能投资(zī)方向——从AI上游的芯片、到算力(lì)以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只是公(gōng)募基金(jīn)经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金经理调仓动向可以看出，大家(jiā)都纷(fēn)纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大(dà)模型以及相关人工智能的产(chǎn)业趋(qū)势受到市场关注(zhù)，并很(hěn)快(kuài)扩散到国内产(chǎn)业界，市(shì)场(chǎng)聚焦于上游算力、传输(shū)和下游运(yùn)用，在经济复苏相对温(wēn)和(hé)的情景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业受到各方资金(jīn)的追捧，涨幅(fú)遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓股来(lái)看，万达电影(yǐng)新入(rù)他所(suǒ)管理(lǐ)的中欧新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞见一年持有(yǒu)则加仓了(le)立讯精密、腾讯控股等个(gè)股；中欧明(míng)睿新常态则加仓(cāng)深信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均为新晋兴(xīng)全合润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子板块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，此前招商(shāng)证(zhèng)券研(yán)报称，从历史上来看(kàn)，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募基金(jīn)大类行业配(pèi)置比例一个(gè)很重要的(de)临界值，往往预示(shì)着某个板块进入(rù)过热阶段。截至2023年一季(jì)度末(mò)，主动偏股公募基金对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚存安全距离。从这点看，基(jī)金经理对于TMT来说(shuō)仍(réng)称(chēng)不上“抱团”，仍有(yǒu)基金(jīn)经理并未(wèi)上车。

　　有人守候成(chéng)了(le)景

　　在“追风”的另一(yī)面，仍有一部分仍坚守新能源，也(yě)有一部分试图低位捡拾新(xīn)能(néng)源筹(chóu)码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长(zhǎng)团队对新能(néng)源(yuán)的钟爱业内闻名，最新披露的一季报(bào)中也证实(shí)了(le)他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金广发双擎(qíng)升(shēng)级，从(cóng)其十(shí)大重仓(cāng)股来看(kàn)，前五大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)的占比(bǐ)均超过了(le)8.5％，分(fēn)别是晶澳(ào)科技、阳(yáng)光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)，圣邦(bāng)股份(fèn)，均属于新能源概念股(gǔ)。除(chú)此之外，他还(hái)仍加仓了天合光能、荣盛石化等个(gè)股，且(qiě)新(xīn)晋晶科能(néng)源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘(sōng)在(zài)一季报表达(dá)了仍对新能(néng)源(yuán)保持信心(xīn)，“我们对本产品重点(diǎn)持仓(cāng)的(de)光(guāng)伏、储能、新能(néng)源(yuán)车方向保持相对(duì)乐(lè)观，投资中(zhōng)相信(xìn)基本面优秀和增(zēng)量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估(gū)值水平已在(zài)历(lì)史低位，产(chǎn)业链的变化在市(shì)场(chǎng)定价中未被充分(fēn)认知和体(tǐ)现。”

　　广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？c="https://img.cls.cn/imag广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？es/20230428/bk4BYJL8wa.png">

　　再(zài)如傅(fù)鹏博，其管(guǎn)理的睿远(yuǎn)成长(zhǎng)价值(zhí)混合(hé)前十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)中(zhōng)国(guó)移动、宁(níng)德时代、三安光电、通威(wēi)股(gǔ)份、万华化(huà)学(xué)、广汇能(néng)源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生(shēng)物、新宙邦。对比去年年底该基金增(zēng)持了宁德时(shí)代、通威股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、广汇(huì)能(néng)源、东方(fāng)雨虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅度(dù)最多(duō)的(de)是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银(yín)华心怡混合也加仓(cāng)了新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪科技、东(dōng)方电缆等(děng)。他表示，“我们曾经提到(dào)了新能源板块的(de)一些(xiē)风险点，这些风险点在经过(guò)大半年的消化后，在这(zhè)个估值分(fēn)位以及(jí)股价(jià)位置下，我们(men)认(rèn)为新能源(yuán)板块的风险因(yīn)素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，新能源(yuán)非常(cháng)具有吸引力。在(zài)一季度我们对于(yú)电动车、光伏、储能、海风(fēng)的一些标的(de)，都(dōu)增加了(le)一些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下(xià)没有新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情在某个阶(jiē)段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多(duō)基金经理在AI的“大(dà)风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受(shòu)财(cái)联社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择会(huì)在全(quán)市场(chǎng)做行业轮动(dòng)，在操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行(xíng)业，你重(zhòng)仓押进去，不确(què)定性来的时候，无论是基(jī)金经理个(gè)人还是投资者，其(qí)实都是无法承(chéng)受的(de)。所(suǒ)以，任何一个(gè)行(xíng)业，即使你(nǐ)再看好，也(yě)要控(kòng)制持有比例，分散(sàn)风(fēng)险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇一季报表示暂时无法(fǎ)预测其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股找到明显的受益标的，就没(méi)有参与(yǔ)。不过他也认为这(zhè)些股票的估(gū)值(zhí)体系还在合理接受范围内。

　　极致行(xíng)情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年一季度仍有不少基金经理(lǐ)重仓(cāng)“押注”AI。在这种极(jí)致行情(qíng)下，AI板块(kuài)的(de)未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年(nián)市场主线的判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器以及光模块(kuài)等(děng)细分(fēn)赛道将陆续(xù)迎(yíng)来(lái)基本面(miàn)的(de)确认，中微观层面上(shàng)尚(shàng)有空间，估(gū)值(zhí)修复(fù)尚未结束(shù)，个股上是找(zhǎo)机会(huì)的(de)格局。

　　中金公司研报指(zhǐ)出(chū)，年(nián)初至今市场对(duì)AI关注度(dù)持(chí)续(xù)高企，上一轮行(xíng)情催化主要集中于大模(mó)型的(de)突破进展；而4月以来，我们观察到(dào)各个领域(yù)的应用(yòng)厂商正(zhèng)加速AI融合应用产品的研发和(hé)发(fā)布，其中办(bàn)公场景(jǐng)进展相对较快，我们预计5月之(zhī)后将进(jìn)入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段(duàn)。我们持续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型三层中建议(yì)投资者优先关注(zhù)应用层投资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董(dǒng)承(chéng)非也看(kàn)好相关板块(kuài)，他(tā)认为，2011年之前是(shì)周期的(de)时代，2011年之后是(shì)消费的时代，但未(wèi)来10年(nián)，最(zuì)牛的资产是科技。他(tā)坦言，自己目前重仓(cāng)半导(dǎo)体板块(kuài)。

　　不过另一部分市(shì)场(chǎng)人士也指出，AI后(hòu)续或有波动或(huò)调整。

　　中信建投证券策(cè)略首席(xí)分(fēn)析师陈果，在A股二季度投资(zī)策略(lüè)会上提到“今年大概率还是一个偏成(chéng)长风格占优，尤(yóu)其是很多科技股在过去几年其实没有太多的(de)表现。以前我们(men)讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很长时(shí)间没有太多表(biǎo)现。今年要推动数字经济，今年(nián)半导体周期要见底，本身今年科技股的机(jī)会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但二季度可(kě)能会有一(yī)些(xiē)波动(dòng)。AI现(xiàn)在还是主题投资阶段不(bù)太适合大多数的投资者，不适合(hé)在这个(gè)位置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入(rù)第一轮调整期，但(dàn)对标(biāo)2013年(nián)“移动互联网(wǎng)+”行情(qíng)节奏，预计本轮后续调整时长与(yǔ)幅度有(yǒu)限。对(duì)于下一(yī)阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低(dī)布局(jú)有望率先实(shí)现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自身(shēn)产业周(zhōu)期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚机(jī)遇”的领域，比如(rú)，电子(zi)、计算(suàn)机、传媒、通信。

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