大家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报(bào)称，在一季(jì)度的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节(jié)奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新(xīn)能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体系所代(dài)表的传统实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块(kuài)在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿地肖指哪几个生肖？(yì)元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结(jié)”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶地肖指哪几个生肖？，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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