投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初至(zhì)今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在内的(de)众(天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码zhòng)多美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们(men)的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据(jù)的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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