5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特征，市(shì)场(chǎng)资金借道股票ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近(jìn)段时间(jiān)沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等各大(dà)主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)已经连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐。其中，全(quán)市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营(yíng)，部分投资者短(duǎn)期(qī)获利止盈效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也(yě)在资金(jīn)流(liú)出(chū)榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股(gǔ)市场奇迹反(fǎn)转，早(zǎo)盘(pán)上证(zhèng)指数一度(dù)跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集体(tǐ)发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具(jù)，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据(jù)统计，5月15日(rì)当天，全(quán)市场(chǎng)726只股票(piào)ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总(zǒng)管理规模1.32万(wàn)亿(yì)元，单日资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净流入，合计(jì)资金净流入高(gāo)达969亿(yì)元，其中，4月24日(rì)及5月10日的(de)单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅(fú)较大的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一(yī)个月(yuè)左右时间，全市场仅有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资(zī)金净(jìng)流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也(yě)超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)也(yě)达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及(jí)行业指数(shù)前期(qī)跌幅较大，估值回落(luò)不少，加(jiā)上未来看(kàn)好(hǎo)其成(chéng)长性(xìng)，是市场资金抄底的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我(wǒ)国经济正在由“投(tóu)资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技行业也将迎来更广阔(kuò)的投资(zī)机遇(yù)。具体板块上，他继续看好新能(néng)源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业(yè)的发展。“随(suí)着(zhe)我国双碳体系持(chí)续建立完善，国(guó)内能源革命正在深度(dù)推进，海外储能市场也逐步打开，未来十年新能(néng)源产业有望迸发出更强(qiáng)的活(huó)力，通过技术革(gé)新带来(lái)的新领(lǐng)域开(kāi)拓出更大的魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业和公司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英(yīng)也(yě)看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性(xìng)价(jià)比以(yǐ)及对(duì)未(wèi)来(lái)产(chǎn)业的反应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金的基(jī)金经理吴振华认(rèn)为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块已(yǐ)经历了将近(jìn)两年的去库存(cún)，目前已(yǐ)经处于低(dī)位(wèi)区(qū)间，且有(yǒu)望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经(jīng)理看法分(fēn)歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流出情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，5月初，在“中特股(gǔ)”概念(niàn)带动下，有过一波表(biǎo)现的证券类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)阵营，投资者获(huò)利(lì)了(le)解(jiě)心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场股票ETF资金(jīn)净流出(chū)前三(sān)名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了基金净流出资(zī)金(jīn)分别达(dá)到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元(yuán)的(de)资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的资金净(jìng)流出(chū)，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资(zī)金(jīn)净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈(yì)反(fǎn)映出(chū)市场的分歧，基金(jīn)经理对新(xīn)能(néng)源后市也持不一样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几(jǐ)年(nián)催生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏行业随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今(jīn)年(nián)资本(běn)市场呈现出(chū)存(cún)量博弈的特征，新能源行业只(zhǐ)有在基(jī)本面比此(cǐ)前更好的情况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸引足够多的增量资金，否(fǒu)则就会导致整体板块从高(gāo)位回调。”上海一(yī)位基金经理如(rú)此解释今(jīn)年(nián)新(xīn)能源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他(tā)认为，新(xīn)能源目前面临(lín)的问题只是阶段性(xìng)问题。在(zài)他看来，光伏行(xíng)业当下(xià)只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还是会有(yǒu)很好(hǎo)的增长空间(jiān)。此(cǐ)外，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差不多一年半(bàn)时(shí)间(jiān)，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源(yuán)车板块(kuài)增速不会像过去几年那样快(kuài)，但(dàn)仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转(zhuǎn)需要(yào)等待市场出现如(rú)下几个特(tè)征：一是筹(chóu)码结(jié)构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资金进(jìn)场；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理(lǐ)表示，他(tā)也(yě)同时提醒，新能源板块或许很难再有过去(qù)那几年的大(dà)级别的系统(tǒng)性(xìng)机会(huì)，更多将是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则(zé)乐观(guān)认为，新能源板块投资价值正(zhèng)在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个新(xīn)能源行(xíng)业的发展趋势(shì)、竞争格(gé)局(jú)和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至超(chāo)预期的速度(dù)发展，因此该板块至今为(wèi)止的估值水平具(jù)有较为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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