财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(dià身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性o)，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在(zài)市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年(nián)的(de)投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服(fú)务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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