五一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银(yín)行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行，同时(shí)也是(shì)美国历史(shǐ)上第(dì)二大(dà)的破产银行。此(cǐ)前(qián)我们多次强调，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下(xià)了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银(yín)行(xíng)的经营(yíng)将持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行动，再次(cì)提高(g什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试āo)债务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票(piào)通(tōng)过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制(zhì)在1％。不(bù)过拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。两(liǎng)党(dǎng)在(zài)提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这将是(shì)美(měi)国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的(de)风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国(guó)去年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前(qián)美元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆差。今(jīn)年第一(yī)季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第六个(gè)月下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出(chū)口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人(rén)掌握(wò)的实时全(quán)球经(jīng)济数(shù)据(jù)可能比任何人(rén)都多(duō)，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激(jī)经济(jì)增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济(jì)下(xià)滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下(xià)跌(diē)，违约率就(jiù)将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势(shì)来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是(shì)大级别的(de)B浪平(píng)台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创(chuàng)新(xīn)低(dī)，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文华商品指数来看，去(qù)年(nián)11月低(dī)点(diǎn)已(yǐ)经被(bèi)跌破。该(gāi)指数(shù)自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对(duì)全球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济(jì)新秩序(xù)。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发(fā)现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击(jī)破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过(guò)，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如(rú)果都回不来，那么(me)我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属(shǔ)于永不言(yán)弃，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追求(qiú)的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必(bì)将一战封(fēng)神(shén)！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

未经允许不得转载：中国书画艺术 什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试