今年(nián)以来基金代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一(yī)轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本，很多(duō)销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公(gōng)司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa等互(hù)联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券(quàngpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa)商是(shì)以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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