5月9日(rì)晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金(jīn)购买上海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华(huá)财(cái)经(jīng)首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财(cái)经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票(piào)并(bìng)在创业(yè)板上市的(de)审(shěn)核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前(qián)正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富创业投资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲持(chí)有(yǒu离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性)公(gōng)司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会发生变化(huà)，且不存(cún)在(zài)实际支(zhī)配公司(sī)股份表决(jué)权(quán)超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露(lù)的(de)招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机(jī)构等(děng)行业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧(huì)城市在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务(wù)软件收(shōu)入较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资(zī)管机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收入基本(běn)持平(píng)。报告(gào)期内，数字经(jīng)济(jì)业务(wù)因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确(què)认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看(kàn)，金(jīn)融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得(dé)益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公司在(zài)证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目(mù)上线验收(shōu)。二是在(zài)资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经(jīng)济业(yè)务上，不(bù)同程度受到(dào)需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文华财经的毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经(jīng)而(ér)言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价(jià)等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方(fāng)发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金的(de)方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初步合(hé)作意向，交易(yì)各(gè)方在本(běn)次交易(yì)中(zhōng)的离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性具体(tǐ)权利义(yì)务以及(jí)各项安(ān)排以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式(shì)的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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