芦哲(zhé) 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响(xiǎng)青年(nián)失(shī)业率的因素拆解为(wèi)三(sān)方面(miàn)：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参(cān)与率，失(shī)业率=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能完全解释青年失业(yè)率的上升(shēng)，更重要(yào)却被忽视的(de)因素是青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分母端大幅推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为，失业(yè)人(rén)口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率的三因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可(kě)将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆解为青年失业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略(lüè)分母，劳(láo)动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失(shī)业人员接受(shòu)过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年就(jiù)业主要(yào)转向(xiàng)服务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较(jiào)高行(xíng)业，但是知(zhī)识密集型行(xíng)业的(de)青年失(shī)业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服(fú)务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢(màn)，服(fú)务业就业(yè)复苏结(jié)构的分化，带(dài)来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另(lìng)外，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减速，新增城镇(zhèn)人(rén)口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二(èr)是部分群(qún)体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市场；三(sān)是(shì)就业观念的变化导致初(chū)次进入(rù)劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)只能解释当前青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情后经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期(qī)，经(jīng)济(jì)和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的(de)三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于(yú)服务(wù)业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接(jiē)受(shòu)过(guò)大学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端(duān)：人(rén)口和(hé)劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复(fù)苏的(de)情况下，城镇调查(chá)失业率较去(qù)年同期(qī)大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫(yì)情(qíng)后留下(xià)的“疤痕(hén)效(xiào)应”如何推(tuī)高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要(yào)是三(sān)个(gè)因(yīn)素(sù)：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的变化。这三个因素均(jūn)为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素的变化都不(bù)能忽视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率时，经常(cháng)认为失业率上升一定(dìng)是失(shī)业增加的(de)结果，这个(gè)判断对(duì)于(yú)全(quán)年龄段失(shī)业率来说并没(méi)有问(wèn)题，因为我国的劳(láo)动(dòng)力(lì)总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增(zēng)加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就是(shì)失业(yè)率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口(kǒu)在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基本(běn)稳定在7.8亿，整体失(shī)业率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体(tǐ)失(shī)业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子(zi)），但决定青年失业(yè)率变动的却是青(qīng)年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局在(zài)3月就业数据解读(dú)时，披露(lù)了当前(qián)青年就业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体为在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数(shù)与(yǔ)去年(nián)基本持(chí)平，今年4月青(qīng)年失(shī)业率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形(xíng)势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业人口。尽管今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年(nián)失(shī)业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四个(gè)月青年失(shī)业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年(nián)失业率一般在(zài)上半年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为(wèi)，青年(nián)群体由(yóu)于工(gōng)作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳动力(lì)调查数据，青年失业(yè)主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是主动辞职，被裁员(yuán)的比例(lì)明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿(yuàn)但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分失业(yè)人(rén)群(qún)后(hòu)，剩(shèng)下的青年失业人口中，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高(gāo)到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程(chéng)度(dù)来看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段(duàn)失业(yè)人群中，年龄越低，平(píng)均受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过(guò)大学教育的，这一比例在其(qí)他三个(gè)年龄阶(jiē)段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受(shòu)教育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教育程(chéng)度(dù)大幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受过大学(xué)教育的占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)的行业与青年就业(yè)分(fēn)布(bù)基本一致。青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部(bù)青年失业人口的(de)65％左右。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青年就(jiù)业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业人口的(de)行业分布(bù)是由就业分布决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模(mó)的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自(zì)何处之前(qián)，需要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务(wù)、知(zhī)识(shí)密(mì)集程度(dù)由低到高两个特(tè)点。

　　青年就(jiù)业从工农业大(dà)量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和(hé)电热燃水的生产供应业(yè)，这四个(gè)行业是国(guó)民经济(jì)分(fēn)类的(de)农业和(hé)工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗(jiù)业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个(gè)行业(yè)吸(xī)纳青年就业(yè)比例增(zēng)加超(chāo)2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑(zhù)业和房地(dì)产等其他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业的比例均增(zēng)超(chāo)1个(gè)百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业就业(yè)人员的受教育年限，来计算(suàn)各行业(yè)的(de)知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行业(yè)的平均(jūn)受教育年限在14年(nián)以上，依(yī)次是：科学研究与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业(yè)是过去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例(lì)的(de)增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所(suǒ)吸(xī)纳的青(qīng)年就(jiù)业比例变动与行业平均受(shòu)教(jiào)育年限基本一致(zhì)，即青年就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青年失业(yè)情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业的(de)青年失业(yè)比例(lì)（该行业的青年失业人数/青年失业(yè)总人数），除(chú)以各(gè)行业的青(qīng)年(nián)就业(yè)比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人数），来作(zuò)为各行业失业(yè)率的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这(zhè)个指标来(lái)看，知(zhī)识密集(jí)型行(xíng)业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管理(lǐ)等行(xíng)业，体现(xiàn)在(zài)图11中，都位于(yú)右下方。

　　利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗g alt="芦哲&；占烁：青年就(jiù)业—从三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效(xiào)应”来自何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080909019.png">

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是(shì)一(yī)季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的原因

　　一季(jì)度服务(wù)业复苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个(gè)点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三(sān)个行(xíng)业一季度复苏(sū)情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子端来看，当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症结(jié)在于服务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的(de)整体提高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向(xiàng)知识(shí)密集型服务(wù)业，如教育、信息技术等行(xíng)业(yè)。另一(yī)方面，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济复苏(sū)的主力(lì)是知识密(mì)集程度较低的生活性(xìng)服(fú)务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以服(fú)务业就业(yè)复苏结构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业尚未(wèi)出现(xiàn)明显改(gǎi)善，应届(jiè)生就业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业就(jiù)业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对于三分之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过大学教(jiào)育的青年失业人口而(ér)言，这些(xiē)行业(yè)的就(jiù)业吸纳(nà)相对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口(kǒu)和劳动参(cān)与率均下(xià)降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青(qīng)年失业率的(de)分母端是城镇青年(nián)劳动力(lì)，主要由(yóu)青年(nián)人口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率决定(dìng)。2022年(nián)我国开(kāi)始步入人口负增长时(shí)代(dài)，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长期下降通(tōng)道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情后就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减少

　　城(chéng)镇青年劳动力(lì)首先(xiān)取决(jué)于城镇(zhèn)青年人口数(shù)量，而后者来自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村(cūn)到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分(fēn)增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是(shì)建国以来(lái)的一(yī)轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生(shēng)人(rén)口(kǒu)最高超过2500万，到90年(nián)代开(kāi)始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生(shēng)人(rén)口，这(zhè)两(liǎng)个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年(nián)随着疫情(qíng)影响减弱，人(rén)员流动(dòng)恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去(qù)年有(yǒu)明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五期间超(chāo)2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化(huà)率已经达到(dào)65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是低(dī)于其他年(nián)龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)超预期下(xià)降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计局披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进(jìn)入劳动(dòng)市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率的(de)下(xià)降主要(yào)有(yǒu)三(sān)方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年(nián)末，仅仅两(liǎng)年的时间(jiān)里，该(gāi)年(nián)龄(líng)段的在校(xiào)生增(zēng)加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此前十年增速(sù)。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶化而(ér)退出劳(láo)动市场，在未来经济和(hé)就(jiù)业好转(zhuǎn)后会回(huí)到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾(céng)在(zài)发布会指(zhǐ)出(chū)当(dāng)月“就业人(rén)员规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念(niàn)的(de)变化(huà)导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看(kàn)，对(duì)学(xué)历的(de)推崇导致本科毕业即(jí)进入就(jiù)业(yè)市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发(fā)展(zhǎn)至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释(shì)青年失业(yè)率的(de)上升。假如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应(yīng)青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的(de)一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国(guó)人(rén)口已经开始负增长，未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年(nián)失业(yè)人(rén)口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失(shī)业(yè)人口会随着经济复苏而(ér)减少，但经济复(fù)苏难(nán)以改(gǎi)变失业率的(de)分母下降趋(qū)势。青年劳动力的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的(de)分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要，这也是人口(kǒu)长周期变化的影(yǐng)响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　青年(nián)失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失(shī)业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人口(kǒu)，不(bù)包括乡村(cūn)就业(yè)，2022年底(dǐ)我(wǒ)国(guó)城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口(kǒu)并(bìng)未包含在内。因此，许多针对(duì)青年失业率(lǜ)的讨论以全国青(qīng)年(nián)人(rén)口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告(gào)如无(wú)特别说明，各概念(niàn)均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母不(bù)含没有劳(láo)动意愿(yuàn)的劳(láo)动年(nián)龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加(jiā)社会经济活(huó)动的人员(yuán)。包括就业(yè)人员和失业(yè)人(rén)员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)不计(jì)入劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算城乡失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来(lái)看，失业率(lǜ)来自全(quán)国月度劳动力(lì)调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调(diào)查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市(shì)场变化情况(kuàng)，建(jiàn)立了31个大城市月度(dù)劳(láo)动力调查制度。利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调(diào)查(chá)范围扩大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳动力调(diào)查正(zhèng)式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次(cì)的人口(kǒu)抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部(bù)分纳入(rù)就业调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普(pǔ)查(chá)数据进行修(xiū)正，但结构数据仍(réng)会存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后(hòu)次年的年鉴将(jiāng)这一(yī)数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的(de)差(chà)异仍然(rán)存在。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业(yè)就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦证券股份有限公司

未经允许不得转载：中国书画艺术 利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗