今年以来(lái)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(s作家许地山简介，许地山简介资料ī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定(dìng)注销深(sh作家许地山简介，许地山简介资料ēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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