财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)不尽人意是什么意思能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智(zhì)能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特(tè)不尽人意是什么意思估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期(qī)可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常不尽人意是什么意思的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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