昨天(tiān)深(shēn)夜(yè)，美国债务上限(xiàn)谈(tán)判突然中止！

　　当地(dì)时间周(zhōu)五上午(wǔ)，美国(guó)共和党债务上限谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)格雷夫(fū)斯与白宫(gōng)代表举(jǔ)行闭门会议，但会(huì)议开始(shǐ)后不久就突(tū)然离开。格雷夫斯(sī)说：白宫谈判代表实在不可理(lǐ)喻，目(mù)前谈判处(chù)于“暂(zàn)停”状态(tài)。格雷夫斯强调，他不知道(dào)双方是否会在周五(wǔ)或(huò)周末(mò)再次(cì)会面。

　　谈判遇阻的消息传出后，三(sān)大美(měi)股(gǔ)指集体转跌。

　　不过，美(měi)联储主席鲍(bào)威尔传出了有望暂停加息的鸽(gē)派信(xìn)号。鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)称，银(yín)行业(yè)的压力可(kě)能影响联储的利率(lǜ)路径，若源于银行业危机的(de)信贷环(huán)境(jìng)收紧导致经济放缓，美联储可能不(bù)必(bì)让利(lì)率升(shēng)到原应有的(de)高位。

　　交易(yì)员目前预计，美联储6月份加息25个基点的可能性为22.4％，低于一(yī)天前的35.6％，与此同时(shí)，交易(yì)员预计美联(lián)储下月将(jiāng)利率维持(chí)在5％至5.25％区(qū)间的可能性为77.6％。与美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔的(de)讲话相比，交易员似乎更受债务上限事(shì)态(tài)发(fā)展的影响。

　　鲍威尔讲话期间(jiān)，美股跌幅收窄；美债价(jià)格跳涨、收益(yì)率(lǜ)跳水，对利率前景敏感的两年期(qī)美债收益率迅(xùn)速远离他讲话前(qián)所(suǒ)创的两个(gè)月来高位，一度较高位回落超过(guò)10个基(jī)点；美元指数刷新日低，加速跌离(lí)周四所创(chuàng)的3月末以(yǐ)来高位。鲍威尔讲话结(jié)束(shù)后，美债(zhài)收益率逐步回升，全天攀升收(shōu)官(guān)，美(měi)股和美元的跌势未改。

　　最终，美(měi)股周五(wǔ)高开低走(zǒu)，受债(zhài)务(wù)上限谈判暂停(tíng)拖累三大股指(zhǐ)盘(pán)中转跌，道指收跌约(yuē)110点(diǎn)，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普(pǔ)500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门(mén)中概股走势分(fēn)化，蔚(wèi)来涨超3％，理(lǐ)想、新东(dōng)方涨(zhǎng)超1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞(ruì)幸咖啡(fēi)、京东(dōng)跌超(chāo)2％。

　　商品(pǐn)方面，有色(sè)金属大多(duō)上涨，伦锌涨约2％，伦(lún)铜、伦镍也(yě)反弹，伦(lún)铅涨近1.9％，伦锡(xī)连(lián)涨三日(rì)。本周基本金属(shǔ)涨跌各异(yì)。伦镍跌(diē)超4％，在上周跌超9％后继续领跌，和跌近(jìn)3％的伦(lún)锌连(lián)跌两周(zhōu)。而(ér)伦锡和伦铝都涨超2％，扭转三周连(lián)跌势头(tóu)。伦铅涨(zhǎng)约(yuē)0.9％。伦铜(tóng)周五收(shōu)盘大致持平一周前水平，都止住四周(zhōu)连跌之势。

　　纽约(yuē)黄金期货反弹，COMEX 6月(yuè)黄(huáng)金期货(huò)收(shōu)涨1.11％，报1981.60美元/盎司(sī)，本(běn)周累计下跌1.89％，创(chuàng)2月3日一(yī)周(zhōu)以(yǐ)来(lái)最大(dà)周跌幅，在连涨(zhǎng)两周后连(lián)跌(diē)两周(zhōu)。WTI 6月原油期(qī)货收跌0.43％，报71.55美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌0.37％，报75.58美(měi)元/桶。本(běn)周美油累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结(jié)四周(zhōu)连跌。

　　北京时(shí)间今晨(chén)六点，有最新消息称，美(měi)国白(bái)宫谈判代表(biǎo)已抵达会场，准备继续进行债(zhài)务(wù)上限谈判(pàn)。

　　美(měi)国国会众议院议长麦卡锡表示，共和党人将于北京时间今(jīn)天(tiān)上午重返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称，动用宪法第(dì)14修(xiū)正案(àn)来(lái)绕开债务上限解决(jué)不了任何问(wèn)题，将阻(zǔ)止(zhǐ)拜登推动(dòng)的增(zēng)加政府开(kāi)支(zhī)行动。

　　值得注意的是，美(měi)国财(cái)政部现金余额截至5月(yuè)18日进一步降(jiàng)至(zhì)573亿(yì)美(měi)元。截(jié)至5月17日，美国财政(zhèng)部财政(zhèng)紧急措施(shī)余额还剩下920亿(yì)美元。

　　鲍威尔(ěr)：美国通胀远远高于2％目标(biāo)，鉴(jiàn)于信贷压力可能无(wú)需继(jì)续加(jiā)息

　　当地(dì)时间周五（北京时(shí)间今(jīn)天(tiān)凌晨），美联储主席鲍威尔出席名为“货(huò)币政策观(guān)点”的小组讨论。市场关注他提供的利率(lǜ)路径线索(suǒ)。

　　鲍威尔强调(diào)，“美国通胀(zhàng)远远高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力(lì)地致(zhì)力于”让通胀(zhàng)重返目(mù)标2％的承诺(nuò)，物价稳(wěn)定是经济保持(chí)强劲的根(gēn)基。

　　但(dàn)鲍威尔同时(shí)发表鸽派信号称，自己(jǐ)倾向于支持(chí)6月会议暂不加息，而且银行业危(wēi)机导致的信贷(dài)条件(jiàn)收(shōu)紧(jǐn)，可能(néng)意味着美联储峰值(zhí)利率将低于(yú)预期(qī)：“鉴(jiàn)于信贷压力(lì)可能对经济增长、就业和通胀造成的(de)负面影(yǐng)响，可能(néng)无(wú)需（继(jì)续）加息至那么高(gāo)的水平就(jiù)能(néng)成(chéng)功打压通胀。美(měi)联储(chǔ)在收紧货币政策方面已取得长足进步，政(zhèng)策立场现在是对经济增长(zhǎng)具(jù)有(yǒu)限制性的。做太多与做太(tài)少的(de)风险(xiǎn)正变得更加平衡(héng)。我们面临着迄今为止收紧政策(cè)的效应滞后，以(yǐ)及近期银行业压力导致(zhì)的信贷收(shōu)紧程度等多(duō)重不确定(dìng)性。有鉴(jiàn)于此，美联储有能力观察更多(duō)数据和(hé)未来前(qián)景的演变(biàn)，然后再决(jué)定(dìng)可能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经济预测(cè)的准确度通常存在(zài)挑(tiāo)战，他上述提到的(de)观点及其能实(shí)现的(de)程度也都存在不(bù)确定(dìng)性，理由是“未来前景面临(lín)着(zhe)历史性高企的不确定(dìng)性”，因此：“FOMC尚未就货(huò)币政策应进(jìn)一步收紧多少而作出(chū)决定。”

　　有分析(xī)称，这说明银(yín)行业(yè)危机后，鲍(bào)威尔开始释(shì)放“保持耐心(xīn)”的利率(lǜ)路径信(xìn)号。“新美(měi)联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银(yín)行业压力将影响货(huò)币决策。

　　产(chǎn)业供(gōng)需(xū)结构预期(qī)转弱，纯碱、玻璃(lí)连(lián)续下行

　　近期纯碱和玻璃期货持(chí)续走弱，昨日纯碱(jiǎn)和玻璃期(qī)货(huò)继续深跌(diē)，盘(pán)中(zhōng)纯碱2306合约(yuē)触及跌停。昨日盘后，郑商所发布公告(gào)，自2023年5月(yuè)23日当晚(wǎn)夜盘交易时(shí)起，纯碱期货2309合约的日内平今仓交易手(shǒu)续费(fèi)标准调整为3.5元/手。

　　究其原因(yīn)，宝城期货研(yán)究所负责人闾振兴(xīng)表示(shì)，主(zhǔ)要有三(sān)方(fāng)面：一是产业供需结构预期转弱；二是宏观环境不乐观；三是交易(yì)者在对冲操作中将(jiāng)纯碱玻璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱，但南华研究院能化(huà)分析师李嘉豪认(rèn)为，各自的(de)原因并不相(xiāng)同。纯(chún)碱周(zhōu)五跌(diē)幅(fú)较大(dà)的主要原因(yīn)在于远兴投(tóu)产的(de)消息面刺激，使得盘面出(chū)现较大跌(diē)幅。除此之外，本周检修量增(zēng)加，库存依旧(jiù)累库，可见(jiàn)下游的持货意愿依旧较差。纯碱上周到港5万(wàn)吨，对供需(xū)关系也存(cún)在一定的影响。在现(xiàn)货松动、投产(chǎn)预期(qī)、库存累库(kù)的(de)影响下，纯(chún)碱价格持续下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因在(zài)于前(qián)期（3月和4月）需求较旺，下游补库至环(huán)比(bǐ)高位。”他说，短期价(jià)格松动，中下游的(de)备货(huò)情绪出现一(yī)定的谨慎或者恐(kǒng)高的情形，因此(cǐ)产(chǎn)销出现了较为明显的下滑。在现货松动(dòng)、产销较弱的局面下，玻璃的价格(gé)跌幅较为明显。

　　从产业供(gōng)需结构(gòu)看(kàn)，浙商期(qī)货分析师江文敏具kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款体介绍，纯碱方面，近期主要市(shì)场(chǎng)交易(yì)点(diǎn)是(shì)远(yuǎn)兴能源新增投(tóu)产(chǎn)。昨日，远兴能源(yuán)1号线正式点(diǎn)火，新(xīn)增(zēng)天然碱(jiǎn)产能150万吨，后续(xù)2号线原(yuán)计(jì)划于(yú)6月点(diǎn)火投产，产能为150万吨天(tiān)然碱，3A号线原计划于9月份出产(chǎn)品，产能为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号(hào)线原计划于9月份出产品，产能为100万吨天然碱和40万吨小苏打。远兴能源的天然碱预(yù)计生产(chǎn)成本(běn)在1000元(yuán)/吨以内。纯碱盘面在大量新增产能和低成本纯碱的(de)叠加作用下持续走(zǒu)低，周五又逢远(yuǎn)兴能源(yuán)点火的信息落地，市(shì)场看空情绪高涨，推(tuī)动盘面下跌。

　　闾振(zhèn)兴还介(jiè)绍，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这(zhè)是市场早已预期的，市场也(yě)已充分计价，这一点从9月合约的深贴水可(kě)以(yǐ)得到验证。在这(zhè)个(gè)供需转宽松的预期(qī)下(xià)，产业链开始形成负(fù)反馈，纯碱现货(huò)价格也出现崩塌，这一点从近月合(hé)约(yuē)的(de)跌幅和现货(huò)向期货回归的(de)方式收(shōu)敛基差(chà)上可以得(dé)到验证。

　　而玻(bō)璃(lí)方面，江文敏表示(shì)，近期市场(chǎng)主要(yào)交易点是需求转(zhuǎn)弱，供应上升。因为(wèi)玻璃深加工厂缺乏强有力的订单(dān)支(zhī)撑，5月中旬(xún)订(dìng)单天数为(wèi)16.4天(tiān)，与4月底相比减少0.1天。深加工厂原片库存天数5月中旬为21.5天，与4月底相(xiāng)比减(jiǎn)少(shǎo)1.73天。从历史数据来看，原片(piàn)库存偏高(gāo)，补库意愿相比4月(yuè)降低。从玻(bō)璃产销数(shù)据来看(kàn)，5月沙河地区(qū)产销数(shù)据平均为65％，湖北地(dì)区产销(xiāo)数(shù)据(jù)平均(jūn)为73％，华东(dōng)地区产销数据平均为82％，相(xiāng)比于3月及(jí)4月的数据(jù)，5月份产销数据大幅下滑。5月还要新增(zēng)日(rì)熔量3050吨，6月将新增日熔(róng)量3150吨(dūn)，8月(yuè)减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日(rì)熔量达(dá)到巅峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻(bō)璃价格一(yī)直都比较弱，主要是高库存和(hé)低(dī)需求逻辑。”闾(lǘ)振兴说(shuō)，4月中(zhōng)下(xià)旬玻璃价格在去库逻辑下(xià)出(chū)现过反(fǎn)弹，但反弹后(hòu)利润改善很(hěn)多，加之终端(duān)表现并(bìng)不乐(lè)观，因(yīn)此又出(chū)现大幅回落。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍，在欧美经济衰(shuāi)退(tuì)预期、国内经济(jì)复苏不及预期(qī)的背景下，整个工(gōng)业品(pǐn)价(jià)格(gé)承(chéng)压(yā)，纯碱此前强势的(de)中(zhōng)观逻(luó)辑终敌不过疲弱的(de)宏观逻辑。从持仓上看，部分(fēn)市场资金在(zài)做(zuò)强弱对冲，而纯(chún)碱和玻璃正是(shì)空头配置，强化了二者的弱势(shì)。

　　纯(chún)碱(jiǎn)、玻璃弱势或将持(chí)续

　　对(duì)于后市，李(lǐ)嘉豪(háo)表示(shì)，纯碱主(zhǔ)要(yào)关注(zhù)检修是否(fǒu)能带来现(xiàn)货价格短期的企(qǐ)稳，但中长期(qī)价格下跌(diē)至(zhì)成本(běn)线(xiàn)为大概率事件。“从(cóng)商品格局看(kàn)，纯碱投产(chǎn)后必然走向过(guò)剩，而短期检(jiǎn)修的兑现有(yǒu)限(xiàn)，因此(cǐ)检修仅(jǐn)为长期趋势下的(de)扰动，商品从偏(piān)紧到过剩的(de)周期中，价格趋势预计继续向下。”他说，对(duì)于玻璃，需(xū)要等(děng)待的(de)则(zé)是中(zhōng)下游(yóu)的备(bèi)货意愿(yuàn)何时能够起来：一是等待下游的原料库存(cún)消耗，kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款二是对未来(lái)的(de)需求是否存在(zài)旺季的(de)预期。短期来(lái)看，下游以消(xiāo)耗前期库存为主，需求缺乏弹(dàn)性(xìng)，价格预期偏弱。后市(shì)关注(zhù)在需求存(cún)在缺口的情形下(xià)，7月订单是否依旧具有连续性。

　　中期来(lái)看(kàn)，闾振兴认为，除(chú)非价(jià)格(gé)开始(shǐ)冲击成本，或是供需上有重大改变，否则纯碱和(hé)玻璃依然维持弱势。“短期则还(hái)是要关注持仓(cāng)的(de)变(biàn)化(huà)，短线资金离场或(huò)使得低位波动(dòng)加大(dà)。”他(tā)说，止跌(diē)可(kě)以关(guān)注两个指标(kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款biāo)：一是(shì)基差不再是以现(xiàn)货下跌方式来修复；二是月供(gōng)需(xū)预期博弈相对明朗，基差企稳(wěn)。

　　分品种看(kàn)，江文敏表(biǎo)示，纯(chún)碱后市仍将维持弱势(shì)，可重点(diǎn)关(guān)注远兴能源的后续(xù)投产进展、碱价降价幅(fú)度。若远兴能源后续投(tóu)产(chǎn)推迟(chí)，则盘面或将维(wéi)稳(wěn)振(zhèn)荡；若联(lián)碱厂、氨(ān)碱厂大力挺(tǐng)价，则(zé)盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势也(yě)将继续保(bǎo)持，中(zhōng)长期则视终端需求变动来判断是否(fǒu)维持弱势，可重点关(guān)注下游深加工订(dìng)单情况、地产施工端(duān)情况。若(ruò)后(hòu)期(qī)地产施工端主体封顶数量较多，那么玻璃的需(xū)求量将抬(tái)升(shēng)，下游(yóu)深(shēn)加工订单数(shù)量也(yě)将(jiāng)因此抬升，盘(pán)面或维(wéi)稳(wěn)。

未经允许不得转载：中国书画艺术 kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款