看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落(luò)，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预(yù)期(qī)调(diào)查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个(gè)地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足(zú)，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执(zhí)行不及(jí)预期，对(duì)于植(zhí)物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体(tǐ)灰姑娘作者是安徒生还是格林来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期(qī)国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对(duì)应的灰姑娘作者是安徒生还是格林豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对自身的(de)供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来(lái)一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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