公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和(hé)投资(zī)思路也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(l军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次èi)的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了(le)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式(shì)出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司(sī)。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并将长(zhǎng)期(qī)复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大(dà)的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确(què)的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们(men)对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一(yī)季度兴全合润军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关(guān)银(yín)行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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