财联(lián)社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金(jīn)2023年一季报(bào)披露(lù)完成，多位(wèi)知名基金经理大幅调仓换(huàn)股的动向和投资方向也浮(fú)出水面。

　　其中(zhōng)，张(zhāng)坤大幅加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(shí)油，刘彦春则加仓海康(kāng)威视(shì)、美的集团、腾讯(xùn)控股(gǔ)，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份(fèn)、中际旭创、澜起(qǐ)科(kē)技、中国移动、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、赛(sài)腾股份、星(xīng)环科(kē)技-U，常处于风口浪尖的葛兰(lán)，也(yě)开始布局人(rén)工智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智(zhì)能大(dà希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高)行(xíng)其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶流开(kāi)始追逐AI，另一面，一些(xiē)专注长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)的(de)基金经(jīng)理(lǐ)仍坚守新(xīn)能源，如曾经的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐(zhú)成了(le)风

　　2023年一季度，是人工(gōng)智(zhì)能的盛典。面(miàn)对(duì)火出天际的AI赛道(dào)，究竟是应(yīng)该(gāi)与其(qí)共舞，还是(shì)不为所动(dòng)继(jì)续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报的(de)调仓(cāng)换(huàn)股，可(kě)见越来越(yuè)多的基金经理选择(zé)了(le)前者。“不买AI就(jiù)是等死，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖都是死(sǐ)，不(bù)如搏(bó)一(yī)把(bǎ)再死，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心(xīn)态的(de)生动写照(zhào)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券统计(jì)数据也(yě)证(zhèng)明(míng)了这(zhè)一点，公募基金一季度大幅加仓(cāng)TMT板块中的计(jì)算机和(hé)通信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的(de)葛兰(lán)在内，众多知名基金经理布(bù)局AI。具体来看(kàn)，中欧(ōu)阿(ā)尔(ěr)法混(hùn)合一季度大手笔新进中芯国际、上海电(diàn)影，其中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万(wàn)股。其(qí)所管的另一只中欧研究精(jīng)选混合一(yī)季度新(xīn)进金(jīn)山办公(gōng)14.37万股。此外(wài)，中欧明(míng)睿新起点混合一季度新进中(zhōng)芯国(guó)际、同花顺，将寒武(wǔ)纪(jì)的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万(wàn)股，金山办公的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也能看出葛兰的人工智能(néng)投资方向——从AI上(shàng)游的(de)芯片、到(dào)算力以及终端(duān)的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹(bào)，葛兰的操作只是公募基金经理加仓AI的一(yī)个缩影(yǐng)。从(cóng)各位知(zhī)名基金经理(lǐ)调(diào)仓动(dòng)向(xiàng)可以看(kàn)出，大(dà)家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在一季(jì)报中也(yě)提到，随着ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大模(mó)型以(yǐ)及(jí)相关(guān)人(rén)工(gōng)智能的产(chǎn)业趋势受到市场关注，并很快扩散到国(guó)内产业界(jiè)，市(shì)场聚焦于上游算(suàn)力、传输和下(xià)游运用，在经济(jì)复苏相(xiāng)对(duì)温(wēn)和的情景下，计算(suàn)机(jī)、通讯、传媒、电子行业受到各(gè)方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十(shí)大重仓股来看，万达电影(yǐng)新(xīn)入他所(suǒ)管理(lǐ)的(de)中欧新趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见一年持(chí)有(yǒu)则加仓(cāng)了立讯(xùn)精(jīng)密(mì)、腾讯控股等(děng)个股；中(zhōng)欧明睿(ruì)新(xīn)常态则加仓深(shēn)信服等。

　　再如谢(xiè)治(zhì)宇，海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全(quán)合(hé)润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子板(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，此(cǐ)前招商证(zhèng)券(quàn)研报称，从(cóng)历史(shǐ)上来看(kàn)，30％是(shì)主动(dòng)偏股公募基金大类行(xíng)业配置(zhì)比例一个很(hěn)重要的临界值，往往预(yù)示着某个板块进入过热阶段。截(jié)至2023年(nián)一季度末(mò)，主动(dòng)偏(piān)股公募基(jī)金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存安全距(jù)离。从这(zhè)点看，基(jī)金经理对于TMT来说仍(réng)称不(bù)上“抱团”，仍有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理并未上车。

　　有人守(shǒu)候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另一(yī)面(miàn)，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公(gōng)募(mù)状元刘格菘(sōng)。据了(le)解，广发基金(jīn)成长团队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最新披(pī)露的(de)一(yī)季报中也(yě)证(zhèng)实了他们(men)的“坚守(shǒu)初(chū)心”。

　　当年(nián)的冠军基金(jīn)广发双擎升级，从其十大(dà)重仓(cāng)股来(lái)看，前五(wǔ)大重仓股(gǔ)的占比(bǐ)均超过了(le)8.5％，分别是晶澳(ào)科技(jì)、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦股份，均(jūn)属于新能(néng)源概念股。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛(shèng)石化等个股，且(qiě)新(xīn)晋晶科能(néng)源为十大(dà)重仓股。

　　刘格(gé)菘(sōng)在一季(jì)报表达了(le)仍(réng)对新能源(yuán)保(bǎo)持信(xìn)心，“我们对本产品重(zhòng)点持仓(cāng)的光伏(fú)、储能、新(xīn)能源车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀(xiù)和增(zēng)量价(jià)值积累的公司。经过(guò)调整(zhěng)，行(xíng)业估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场定价中未被充(chōng)分(fēn)认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长(zhǎng)价值混合前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为中国移动(dòng)、宁德时代(dài)、三安光电、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比去年年(nián)底该基金增(zēng)持了(le)宁德(dé)时代、通威(wēi)股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹。值得(dé)关注的是(shì)，加(jiā)仓(cāng)幅度最多的(de)是光(guāng)伏龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华(huá)心(xīn)怡(yí)混合(hé)也加仓了新能源(yuán)，如(rú)晶(jīng)科能(néng)源、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他表示，“我们曾(céng)经(jīng)提(tí)到了(le)新能源板块的一些风险点，这些风(fēng)险点在经过大(dà)半年的消(xiāo)化(huà)后(hòu)，在这个估(gū)值分位以及股(gǔ)价位置下，我们认为新能源板块的(de)风险因素(sù)已经(jīng)充分释放，目前这个时(shí)间段(duàn)，新能源非常具(jù)有(yǒu)吸引(yǐn)力。在一季度我(wǒ)们对(duì)于电动(dòng)车(chē)、光伏、储能、海风的一些标(biāo)的(de)，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶(jiē)段(duàn)总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多(duō)基(jī)金经理在AI的“大风(fēng)”之(zhī)下，并(bìng)没(méi)有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章(zhāng)恒在(zài)接(jiē)受财联社(shè)记者采访时(shí)提(tí)到，他曾重点关注(zhù)过TMT板块，但并不(bù)喜欢去(qù)追逐风(fēng)口(kǒu)，他选择会(huì)在全市场(chǎng)做(zuò)行业轮动，在操作(zuò)上绝对(duì)不是去捕捉(zhuō)每个时期的(de)“最靓的仔”。“对于自己看好(hǎo)的行业，你重仓(cāng)押进去，不确(què)定性来的时候，无(wú)论是(shì)基金经(jīng)理(lǐ)个人还是投(tóu)资者，其实(shí)都是无(wú)法承受的。所以，任(rèn)何一(yī)个行业，即(jí)使你再看好，也要(yào)控制持有比例(lì)，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施(shī)罗德(dé)基金的王崇(chóng)一季报(bào)表(biǎo)示暂(zàn)时无法预测其(qí)兑(duì)现节(jié)奏和时间，短(duǎn)期内也很难在(zài)A股找到(dào)明显的受益标的，就(jiù)没有参与。不过他(tā)也认为这些股票的估值体系还(hái)在合理接受范(fàn)围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年一(yī)季度仍有不少基金经(jīng)理重仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情(qíng)下，AI板块的未来走势将如何(hé)？

　　一部分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海策略目前仍维持(chí)TMT为全年市场主线的判(pàn)断(duàn)，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以(yǐ)及光模块(kuài)等(děng)细分赛道将陆续迎来基本面的(de)确认(rèn)，中微(wēi)观层面上尚有空间(jiān)，估值(zhí)修复(fù)尚(shàng)未(wèi)结束，个股上是找机会的(de)格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司(sī)研报指出(chū)，年初至今市(shì)场对AI关注度持续高(gāo)企，上一(yī)轮(lún)行情催化主要集中于大模型的突破进(jìn)展；而4月以来，我们观察到各个(gè)领域的应用厂商正加(jiā)速AI融合应用(yòng)产品的研发和发(fā)布，其中(zhōng)办公场景进展(zhǎn)相对较(jiào)快，我们预计5月之后(hòu)将进入AI应(yīng)用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应(yīng)用、算力(lì)、模(mó)型三层中建议投资者优(yōu)先关注应用层(céng)投资机遇。

　　百(bǎi)亿私募(mù)大(dà)佬董(dǒng)承非也看好相关板块，他认为(wèi)，2011年之前是周期(qī)的时代(dài)，2011年之后是消费的时代，但未来(lái)10年(nián)，最牛的资(zī)产是(shì)科技。他坦言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分(fēn)市场(chǎng)人士也指出，AI后续或(huò)有波动或调整。

　　中信(xìn)建(jiàn)投证(zhèng)券策略首席分析师陈果，在A股(gǔ)二季度投资策略(lüè)会上提到“今年大概(gài)率还是一(yī)个(gè)偏成长风格占优(yōu)，尤(yóu)其是很(hěn)多科技股在(zài)过(guò)去(qù)几年其(qí)实没有太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块(kuài)有很长时间没有(yǒu)太多表现。今年要(yào)推(tuī)动(dòng)数字经济(jì)，今(jīn)年(nián)半导体周期要见底，本身今年科技股的机(jī)会是可以期(qī)待的”。

　　不过，他也(yě)提醒(xǐng)道，“TMT应该没(méi)有走完，但二季度(dù)可能会有一些波动。AI现(xiàn)在还是(shì)主(zhǔ)题(tí)投资阶段(duàn)不太适合(hé)大(dà)多(duō)数的投资者，不(bù)适合在这个位置上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发证券(quàn)研报中判断，本轮AI板块(kuài)已(yǐ)进(jìn)入第一轮调整期，但对标2013年“移动互联(lián)网+”行(xíng)情(qíng)节(jié)奏，预计本轮后续调整时长与幅度有限。对于(yú)下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议(yì)逢(féng)低布局有望(wàng)率先实现(xiàn)业(yè)绩兑现的(de)环节，即满足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下(xià)的业绩增(zēng)厚机遇”的(de)领域，比如，电子、计算机、传(chuán)媒希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高、通信。

未经允许不得转载：中国书画艺术 希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高