今年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的(de)大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)揭开(kāi)了基金经理(lǐ)的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报(bào)基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等(děng)领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机遇(yù)实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主动权(quán)益基(jī)金。同时，较好的业绩(jì)也(yě)让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)就在一(yī)季(jì)报表示，一季(jì)度在人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的(de)带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新(xīn)观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也(yě)纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智(zhì)能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业(yè)端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金一季度主要投资在(zài)人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端(duān)都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了(le)中(zhōng)微公司(sī)、沪(hù)硅产业仍出现在其前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号(hào)重仓(cāng)股(gǔ)中微公(gōng)司，截(jié)至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年(nián)内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高仓位(wèi)，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度基(jī)本保持(chí)在90％以上的仓(cāng)位(wèi)水平，去年三季末、四(sì)季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基(jī)金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年(nián)底变化很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗="刚(gāng)刚，冠军持仓(cāng)大曝光！蔡嵩松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106519.png">

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成(chéng)长的(de)一季报中(zhōng)写(xiě)道，主要布(bù)局芯片板块，在(zài)当前(qián)的市场位置，迎(yíng)接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季(jì)度都到了临近拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随(suí)着疫情落(luò)下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂商二季(jì)度毛利(lì)率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随(suí)着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对(duì)设计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增(zēng)长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)提前(qián)到来(lái)。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国(guó)半(bàn)导体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案(àn)对我(wǒ)国(guó)晶圆(yuán)厂极(jí)限施压(yā)之后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经乏(fá)善可(kě)陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速(sù)扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面在(zài)国内设(shè)备厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽然(rán)美(měi)国的制(zhì)裁对(duì)我国(guó)先(xiān)进制程(chéng)的扩产造成了(le)一定的(de)影响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于(yú)下(xià)行(xíng)周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国(guó)产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业(yè)绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金(jīn)的(de)规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回(huí)报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最(zuì)强的(de)主动权益基金(jīn)。这一业绩还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度(dù)规(guī)模(mó)暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于(yú)投(tóu)资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端(duān)，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资者申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去(qù)年(nián)底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理基金的(de)总规模也从去(qù)年(nián)底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证(zhèng)全(quán)球基金(jīn)分(fēn)管投研的副(fù)总，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基金(jīn)经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半(bàn)导体(tǐ)及光模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季(jì)度新进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活(huó)动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视的(de)营收增(zēng)长起了很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科(kē)技主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算和人工智能(néng)领域提(tí)提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包(bāo)括内存接口等(děng)。晶(jīng)晨股份也是(shì)全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无(wú)晶(jīng)圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供(gōng)应商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际旭创今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度(dù)的(de)时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接买进第(dì)七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度(dù)退出(chū)兴全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另(lìng)外一(yī)只可投港股的(de)兴全合宜基金在(zài)一季度除了加仓半导(dǎo)体等板(bǎn)块之外(wài)，互联网(wǎng)板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季(jì)报中表示(shì)，随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招商核心竞(jìng)争力(lì)在(zài)当年弱市环境下斩获(huò)超47％的(de)收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备(bèi)受(shòu)关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季(jì)报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金(jīn)股票市值占基(jī)金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值，显示出一种积极(jí)的态度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一(yī)季度朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票(piào)市值占基金净值(zhí)比(bǐ)例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来(lái)看(kàn)，重(zhòng)点布(bù)局了信息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信息网络、安(ān)琪酵(jiào)母新(xīn)进前十大(dà)重仓股之(zhī)列，通(tōng)威股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光电则(zé)退出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季报中(zhōng)写道，一(yī)季(jì)度初期，我们基于对经济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济(jì)复(fù)苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高的部分制造业(yè)，增持了(le)计算机(jī)、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度(dù)末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可能(néng)面(miàn)临(lín)业(yè)绩拐点(diǎn)的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了(le)一定的(de)超额(é)收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度(dù)超出了(le)我(wǒ)们(men)的(de)预(yù)期(qī)，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价出现了较(jiào)为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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