华尔(ěr)街(jiē)真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告(gào)做空印度(dù)首富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国(guó)新兴做空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此次(cì)矛(máo)头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截(jié)至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎个人身价为为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果(wèi)147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构(gòu) “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付(fù)股息。报(bào)告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在(zài)使用从新投资(zī)者那里获得的(de)资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的(de)经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资金的(de)风险的(de)情(qíng)况下(xià)才是可(kě)持续的”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格(gé)比上次报(bào)告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的(de)同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控(kòng)股(gǔ)公司，其交易(yì)价(jià)格(gé)均低于(yú)各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是(shì)其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为止(zhǐ)美(měi)国大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊(yī)坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是(shì)现金的形式发放股息(xī)，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从(cóng)而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月(yuè)后，该部门的(de)一家重要子公(gōng)司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯(wéi)一一(yī)家跟踪伊坎(kǎn)企业的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支(zhī)付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对伊坎来(lái)说是(shì)一个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他(tā)也(yě)在(zài)报告刊登的几小时后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一份(fèn)声明(míng)中表示，兴登(dēng)堡“自以为是(shì)”的(de)报告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我们(men)相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一(yī)样不言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们(men)仍然(rán)相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是(shì)最好的投资(zī)范(fàn)例。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这(zhè)一点。我们(men)定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我们(men)的多数控股(gǔ)公司以(yǐ)及我们投资部门持(chí)有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公司(sī)董事(shì)会中都有(yǒu)代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚信通过(guò)对冲(chōng)头寸来(lái)降低(dī)风(fēng)险，尤其(qí)是在我(wǒ)们今天(tiān)所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有(yǒu)他在为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果能源、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中的(de)说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东(dōng)权益机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例(lì)，最出名的莫(mò)过于(yú)今年(nián)2月(yuè)做空印度首(shǒu)富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的(de)做(zuò)空报告使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离(lí)，更(gèng)让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全(quán)国公(gōng)共(gòng)广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌(diē)至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研究(jiū)官(guān)网介绍，公司的主要业务包括披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关(guān)联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄格(gé)大学(xué)学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入(rù)了以(yǐ)色列(liè)的救护车急救部门，是拥有以色列(liè)证书的救护人员(yuán)。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名字(zì)源于1937年在新(xīn)泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾难的缩(suō)影，”该公(gōng)司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美(měi)元的(de)“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国司法部和证(zhèng)券监管机构(gòu)随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电(diàn)动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面(miàn)误导(dǎo)投资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如(rú)今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡研究(jiū)做(zuò)空报告公(gōng)布后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾介入马斯克(kè)对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空(kōng)推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推(tuī)特的股价位于低点附近时(shí)，兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布转为做空(kōng)推特(tè)，推(tuī)特股(gǔ)价随即(jí)大涨约8％。

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