美国债务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往(wǎng)任何(hé)时(shí)候都要大(dà)，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进行的(de)调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业人士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资(zī)产(chǎn)仍(réng)然(rán)是(shì)美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那(nà)些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说)危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国(guó)债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在(zài)大(dà)限前得不到解决，可(kě)能会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次(cì)的(de)风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去美国(guó)所经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会(huì)的(de)两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意(yì)味着(zhe)他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然(rán)后是(shì)银行业(yè)危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说(dī)于(yú)本(běn)月早些(xiē)时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债务(wù)悬(xuán)崖(yá)会发(fā)生什么(me)，专业人(rén)士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被认(rèn)为(wèi)最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是6月(yuè)初(chū)左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的(de)最早夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券(quàn)的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益(yì)率推至了当(dāng)时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的(de)全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球(qiú)主要(yào)储备(bèi)货币的(de)地位将(jiāng)面临风险。

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