OPPO宣布关(guān)停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库(kù)科技，引发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日的(de)下跌走势，午后(hòu)跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入(rù)基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润(rùn)大(dà)厦的重要承租方之一(yī)，目前(qián)未收(shōu)到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行已签租(zū)赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安(ān)张江光大(dà)园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原(yuán)始权(quán)益人(rén)相关负(fù)责人也表示，近期已同步(bù)启动(dòng)了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，浦东新(xīn)区国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市场波动较(jiào)大，但(dàn)其实不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值，投资者应理(lǐ)性(xìng)看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下(xià)芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技(jì)的(de)事件(jiàn)继(jì)续扰动公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后(hòu)二级市场价格开(kāi)始(shǐ)震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格(gé)有所回升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT最近几(jǐ)个交易日二(èr)级市(shì)场价(jià)格(gé)表现欠佳，5月(yuè)11日以(yǐ)来(lái)，3个交易(yì)日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目(mù)前上市(shì)的8只(zhǐ)产(chǎn)业园(yuán)区(qū)基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园R敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步EIT微幅(fú)上涨，其余7只均有(yǒu)不同(tóng)程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业(yè)园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均(jūn)跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报(bào)中(zhōng)已经披露张江光大园(yuán)项目出租率有所下降，如(rú)今(jīn)拟扩募的(de)项(xiàng)目又(yòu)遭遇突发(fā)事件，因(yīn)此导(dǎo)致二级市场(chǎng)价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最近几(jǐ)个(gè)交易日场内资金有所流出，但是，不(bù)动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出(chū)租率下跌(diē)并(bìng)不(bù)会从(cóng)根(gēn)本上影(yǐng)响其(qí)内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价格下(xià)跌，风险也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等多重(zhòng)因素(sù)影响，不好判断价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士表示，今年整(zhěng)体REITs市(shì)场表现低(dī)迷，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较(jiào)大，其实(shí)有些(xiē)隐含收益(yì)率高的产(chǎn)品具备一定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资者(zhě)。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产(chǎn)业(yè)园(yuán)区(qū)、物流类等REITs产品具备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行(xíng)董事高如星对此表(biǎo)示，若张江园区最终能顺利解决招(zhāo)商，平稳过(guò)度对(duì)经(jīng)营现金流没(méi)有造成大的(de)影响，“事件性利空(kōng)下(xià)调至得这么急、这(zhè)么深，加上前(qián)期本身园区类资产就(jiù)回(huí)调不少(shǎo)了(le)，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还(hái)是落到租(zū)金收入受不受影响，影响多大，估计(jì)园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关(guān)于停止(zh敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步ǐ)执(zhí)行已签租赁协议(yì)的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露(lù)的(de)张江光(guāng)大(dà)园项目出租率下降事项(xiàng)，一度二级市场价格出现回(huí)落(luò)。在随后召(zhào)开的业绩说明会中管理人就(jiù)相关事项进行了解释说(shuō)明，市场(chǎng)信心得(dé)到了一定提振，二级市场价格表现也(yě)趋于平稳。据了(le)解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的线上(shàng)和线下的扩(kuò)募说明会上，运营团队表示(shì)了对张江光大(dà)园项目的信心，预计签署意向书和合同谈判中(zhōng)的(de)储备租(zū)户正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到回升。没想到仅(jǐn)过了不到三周的(de)时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎(yíng)来了新的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相(xiāng)关负(fù)责人坦言，事(shì)发突然确实(shí)始料未(wèi)及(jí)，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技(jì)消息的第(dì)一(yī)时间即奔赴(fù)现场进行了沟通(tōng)和核实(shí)工作，并同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据(jù)悉(xī)新区(qū)国资委也(yě)高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负责人介绍说，目(mù)前储(chǔ)备租户还是(shì)比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术(shù)等(děng)产业客户，租赁意向面积超过(guò)了2万方(fāng)。从意向储备转化(huà)为实际租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手(shǒu)通过签署租赁(lìn)意向书来(lái)尽快锁定一(yī)些(xiē)重要租户。虽然收了三(sān)个月(yuè)履约(yuē)保证金给(gěi)了我们(men)一(yī)些空间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯(kěn)定要全力与时间(jiān)赛跑，把这(zhè)些面积在(zài)短期内(nèi)完成去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光大园项目(mù)一季度末也有(yǒu)将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那么多储备(bèi)租户，之前的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关(guān)负责人解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚持以市场(chǎng)化运(yùn)营为导向，历史(shǐ)运(yùn)营表现稳定，租(zū)户(hù)的调租和换租都属于正常(cháng)情况，而(ér)这次(cì)项目(mù)的大租户(hù)退租正好发生在市场活跃(yuè)度(dù)的(de)短(duǎn)期低点，目前市场情(qíng)况已(yǐ)有(yǒu)所好转。在(zài)看到出租率下滑情况没有得到及时修(xiū)复后，张江(jiāng)这(zhè)边也作了(le)一定的资源调(diào)配和倾斜，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大园(yuán)项目在给租户的分隔空(kōng)间、交付标准(zhǔn)、租金水平等方面(miàn)也有一(yī)些差异化，张润(rùn)大(dà)厦(shà)多(duō)是两千(qiān)多平的大平层(céng)，楼的成新度高(gāo)一(yī)些(xiē)，单价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光大园单层(céng)以一千平(píng)的面积(jī)为主，还有一些独栋形态的(de)物业。租户(hù)自身也(yě)会有诉求，也会(huì)根据自身(shēn)需求和预算挑选(xuǎn)区域内(nèi)的不同物业。

　　“如(rú)果(guǒ)扩募(mù)完成以后，新老资产的管理人都变成(chéng)了一家(jiā)，后(hòu)续我们在(zài)资(zī)源共(gòng)享(xiǎng)和联合营销方面能更加充分发挥(huī)协同(tóng)效(xiào)应，相信可(kě)以做得更好。”上述负(fù)责(zé)人(rén)补充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人(rén)表示，张江集团和张江(jiāng)高科目前在管资(zī)产约(yuē)五百万方，还有一些(xiē)其他(tā)在开发的(de)储备(bèi)项目，这些(xiē)都将(jiāng)成为张江RE敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步IT实现打造张(zhāng)江园区产业空间(jiān)资产上市(shì)平台目标的坚(jiān)实后盾和(hé)储备资源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个(gè)资本平台和它未来的发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这次扩募(mù)是我(wǒ)们(men)实(shí)现(xiàn)基金扩容(róng)的(de)第一步，也是(shì)至(zhì)关重(zhòng)要的一步，眼下我们可能面临了一(yī)些突发情况(kuàng)需(xū)要解(jiě)决，但是这和我们在张江科学城这三(sān)十年建(jiàn)设发(fā)展过程中所经历(lì)的相比，只(zhǐ)能算是(shì)一(yī)个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解(jiě)当前突发事件的(de)所有负面影响(xiǎng)，维持(chí)预期和市(shì)场的信心。”

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