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　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油设施(shī)遭到无人机袭击(jī)。从网络(luò)上(shàng)曝光(guāng)的照(zhào)片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶夫在(zài)社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾影响面(miàn)积约为(wèi)1000平方米，所有安全和(hé)救援人(rén)员都已抵达现场。火灾(zāi)所(suǒ)在地和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者(zhě)分享的(de)多段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦(dūn)促人们在消防员(yuán)努(nǔ)力扑灭(miè)大火(huǒ)时保持冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架(jià)无(wú)人机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人机(jī)在港(gǎng)口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼(yú)称，报告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐步一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水回暖，厨房食(shí)品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一(yī)季度受南美干(gàn)旱天(tiān)气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要(yào)原(yuán)材料的价格快速(sù)上(shàng)涨，今年一季度(dù)公(gōng)司(sī)主要(yào)原材(cái)料成本低于(yú)去年同期(qī)。销量上涨和毛利(lì)率提升共(gòng)同推(tuī)动了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年末(mò)，金龙(lóng)鱼经销(xiāo)商数量(liàng)合计7768家(jiā)，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者(zhě)关系活(huó)动上表(biǎo)示，新增渠道(dào)主要来源于(yú)网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道(dào)的(de)快速(sù)发展(zhǎn)带(dài)来的经销(xiāo)商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面，金龙(lóng)鱼(yú)目前有70多个已(yǐ)投产(chǎn)生产基地，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重(zhòng)庆、兴(xīng)平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨(chú)项(xiàng)目也将(jiāng)于年内建(jiàn)成投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴(xīng)平央厨开始供应学(xué)生餐(cān)业务，多款预制(zhì)菜在(zài)线下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不(bù)过，期货日报记(jì)者(zhě)还注意(yì)到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣(kòu)除非经常(cháng)性损益(yì)的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值操(cāo)作未完全满足套(tào)期会(huì)计要求的衍(yǎn)生金融工(gōng)具损益的影响(xiǎng)，因此将套(tào)期保(bǎo)值业务(wù)划定为非(fēi)经常性损益(yì)，排除(chú)在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年度商品期(qī)货(huò)套期(qī)保值业(yè)务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对(duì)在(zài)场内市场交易的与公司(sī)及下(xià)属子公司的生产经(jīng)营(yíng)有直(zhí)接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等(děng)品(pǐn)种。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科技产(chǎn)品的销量有所(suǒ)增长，营(yíng)业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的(de)过程(chéng)中，公司油(yóu)脂(zhī)科技(jì)相(xiāng)关产品的(de)利润受(shòu)到挤压，导(dǎo)致利润同比有所减(jiǎn)少。从合并资产负债(zhài)表(biǎo)中可以(yǐ)看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实(shí)现了(le)对(duì)现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一(yī)定(dìng)的利润损失(shī)。

　　记者(zhě)还注意到(dào)，油脂加工企业(yè)道道全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全(quán)发(fā)布2023年一(yī)季度(dù)报(bào)，公司(sī)实(shí)现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随(suí)同步转正。由于(yú)产能(néng)释(shì)放、原料回(huí)落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来(lái)业绩修(xiū)复时刻(kè)。分析人士表示，道(dào)道(dào)全业绩(jì)修复(fù)有持(chí)续性(xìng)，预计二季(jì)度还有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大(dà)大(dà)抬升了企业的(de)加工成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅(fú)度(dù)却不及成本上(shàng)涨幅(fú)度(dù)，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能(néng)力大(dà)幅下降(jiàng)，道道(dào)全也不例外(wài)。自2022年下半(bàn)年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产(chǎn)能(néng)陆(lù)续释(shì)放(fàng)，海外(wài)到港原料陆(lù)续增长(zhǎng)，带动道道全(quán)的(de)包装油毛利率(lǜ)逐步(bù)回升。

　　道道全(quán)近年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于今年一季度(dù)取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月(yuè)份，道道(dào)全茂名工厂建成投(tóu)产，此(cǐ)后产能(néng)处于爬坡(pō)释放期(qī)。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季(jì)度广东地区餐饮消费回(huí)暖势(shì)头(tóu)良好(hǎo)，为(wèi)道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还(hái)表(biǎo)示，今年(nián)一季度扭亏(kuī)为盈的(de)另一主要(yào)原因是主要原料价(jià)格出现下(xià)降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及成本压力。一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水自2022年下(xià)半(bàn)年开始，道(dào)道全所(suǒ)用主(zhǔ)要原(yuán)料的国际(jì)交易价格呈现出回(huí)落走势，受(shòu)船期(qī)和现货到厂的时间(jiān)影(yǐng)响(xiǎng)，道道(dào)全(quán)的主要原(yuán)料综合采购成本随后于(yú)2022年年末(mò)回(huí)落，2023年一季度则(zé)进一步延续回落趋(qū)势，对其(qí)一季度实现(xiàn)扭亏为盈有(yǒu)明显正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多(duō)个品牌，经(jīng)销商总数已(yǐ)达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北(běi)、华(huá)东(dōng)、华(huá)南等(děng)菜油主要消费(fèi)区域(yù)，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设(shè)立生产加工基(jī)地(dì)。由于拥有多个品牌(pái)及多地(dì)工厂，下(xià)游(yóu)消费复苏、上游原料看(kàn)跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复的两大驱(qū)动因子。对(duì)于(yú)今(jīn)年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为(wèi)业(yè)绩修复有(yǒu)一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对(duì)道(dào)道全今年业(yè)绩表达正面预期(qī)，并预测其(qí)今年全(quán)年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面(miàn)，随(suí)着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现(xiàn)，部(bù)分公司毛利率迎来(lái)较明显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格(gé)局与趋势，道道全(quán)认为(wèi)，2023年，从目前(qián)掌握(wò)的信息来看，原材料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松，但天气、能(néng)源(yuán)及国际(jì)政治(zhì)经济形势等因素(sù)的(de)影响，又给(gěi)油脂、油料(liào)市场(chǎng)带来不(bù)确定性。包(bāo)装(zhuāng)食用植(zhí)物(wù)油是生活(huó)必需消费品，市场空间广(guǎng)阔。随着消费者健康意(yì)识的提高，对健康、安(ān)全、营养的食用油需求也将(jiāng)持续(xù)增加，未来品牌(pái)化、高端化将是行业发展的趋势，品牌(pái)差异化现象也将日(rì)益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石丽红告诉记者，在原料(liào)供(gōng)应端(duān)，大宗(zōng)农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行周(zhōu)期(qī)，而且我国菜油原料供(gōng)应出现了(le)从未(wèi)有过的(de)多(duō)元及宽(kuān)松局(jú)面(miàn)，包装(zhuāng)油的(de)成本端压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的(de)消费需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市场整(zhěng)体(tǐ)运(yùn)行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风(fēng)云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融市场(chǎng)的稳(wěn)定性带(dài)来了挑战，对整个(gè)商品乃(nǎi)至金融市场造成了(le)较大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴西(xī)大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从进口成本端为油脂油料市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利(lì)空出现共振(zhèn)，不论是(shì)油还是粕均显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在(zài)节(jié)奏(zòu)上超出了(le)市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为(wèi)，今年一季度油脂的(de)走势(shì)也受(shòu)到宏观面影响。另外(wài)，在(zài)大(dà)量乌(wū)克兰及澳洲廉(lián)价(jià)菜籽的冲(chōng)击下(xià)，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价(jià)格(gé)不景(jǐng)气带(dài)来生柴(chái)投料需(xū)求减少，这令(lìng)欧洲(zhōu)菜油的出(chū)口潜力大大增加。此外(wài)，继(jì)续增(zēng)产的俄罗(luó)斯菜油大(dà)部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨的背景下，国内(nèi)后期(qī)面临的菜油(yóu)供给(gěi)压力十(shí)分(fēn)明显。

　　但今年(nián)以来(lái)，行业(yè)普(pǔ)遍反映，油脂消费复(fù)苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整体增(zēng)量空间不大。要想(xiǎng)拿(ná)到更(gèng)多市(shì)场份额，不(bù)同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处(chù)于(yú)弱(ruò)势，因提(tí)货较(jiào)好，菜油(yóu)表观库存处(chù)于(yú)低位(wèi)，终(zhōng)端库存处于(yú)高位。随供应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步起(qǐ)量，二季度菜油价(jià)格(gé)与相(xiāng)关油脂价(jià)差(chà)缩小(xiǎo)格(gé)局背景下，菜油需求或起(qǐ)量，但中(zhōng)短期(qī)仍(réng)处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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