曾号称(chēng)“广州第一民(mín)企”，也(yě)是最(zuì)低调(diào)的“世界500强(qiáng)”之一的雪松(sōng)控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为傲，也是为雪松系(xì)创始(shǐ)人张劲戴上“世(shì)界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国(guó)好老(lǎo)板”等多个(gè)光(guāng)环的“供应链金融(róng)”业(yè)务，如今正(zhèng)式被定性为“非法(fǎ)吸(xī)收公众存款”立案查处，其本人也被正式采(cǎi)取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称(chēng)，近(jìn)日，公司(sī)无法(fǎ)与实际控制人(rén)张(zhāng)劲(jìn)取得联系，无法确定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分局发布公告(gào)称，因(yīn)涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款，广东圆方投(tóu)资(zī)有(yǒu)限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机关已对主要犯罪(zuì)嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑(xíng)事强制措施。

　　公安机(jī)关已依法提(tí)取相关涉(shè)案数(shù)据，并已委托专业(yè)机(jī)构进行(xíng)独立鉴定(dìng)和(hé)司法审计，已对涉案相(xiāng)关(guā一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元n)资产予以(yǐ)查(chá)封、扣押、冻结。目前案件正在进一(yī)步(bù)侦办(bàn)中。

　　企(qǐ)查查显示(shì)，圆方投资的(de)背后(hòu)正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明(míng)，“张某”也就(jiù)是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原(yuán)本还对张劲一年多之前(qián)承(chéng)诺的理财兑付方案抱有一线(xiàn)希望的(de)投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就股价不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加霜，股价接连跌停三天，截至5月(yuè)10日报收(shōu)3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二(èr)十年登(dēng)顶世界(jiè)500强

　　公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，雪松控股的(de)前身为(wèi)1997年成立的君华(huá)集团，是(shì)一家主(zhǔ)营房(fáng)地产的企(qǐ)业，总部位(wèi)于广州。

　　2007年，君华集团营收超过(guò)30亿元，被广东省委省政(zhèng)府评为广东省(shěng)百强(qiáng)企业。张劲的野心(xīn)也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎(liè)包括大宗(zōng)商(shāng)品、供应(yīng)链、化工产业、文旅(lǚ)等众多领域，收(shōu)购了包括(kuò)齐翔腾达(dá)、希努尔（即(jí)雪松(sōng)发展）等上市(shì)公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲(jìn)重组了公司的产业版图，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)应运而(ér)生，资产规模迅速(sù)飙升。一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元在张劲的构想中(zhōng)，雪(xuě)松控股实(shí)现“三个万(wàn)亿”目标也只是手(shǒu)到擒来，即(jí)“万(wàn)亿销售额、万亿资(zī)产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模(mó)也才593亿元。

　　据(jù)公司(sī)官网介绍，雪松控股致力于成为全(quán)球领先的大宗商品综合性(xìng)产业集团，在全球(qiú)范围内积(jī)极拓展(zhǎn)大宗商(shāng)品(pǐn)产业链，聚(jù)焦大宗商品资(zī)源(yuán)、供应链(liàn)服务(wù)等核心领域(yù)，加快推动新(xīn)材料、新技术(shù)创新(xīn)突(tū)破，同时(shí)围绕主(zhǔ)业布(bù)局开展(zhǎn)产业投资及城市综合(hé)配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独一(yī)无二的(de)供应(yīng)链业务(wù)迅速提(tí)升资产规模，营收已经(jīng)翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在此后(hòu)连续四年登(dēng)榜。2019年(nián)，张(zhāng)劲被评为(wèi)中(zhōng)国最具影(yǐng)响力的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起(qǐ)，供(gōng)应链业务规模(mó)遇到“瓶(píng)颈”之后(hòu)的雪松控(kòng)股(gǔ)，开始打着“供应(yīng)链金(jīn)融”的旗子，以所(suǒ)谓的“应(yīng)收账款”为底(dǐ)层资产(chǎn)，假借各类金交所、产(chǎn)交所、伪金交所通(tōng)道，超过350只违规“理(lǐ)财产品”面(miàn)向自(zì)然人发(fā)售(shòu)。

　　根(gēn)据雪松(sōng)高管(guǎn)和(hé)投资(zī)者沟通时公布数(shù)据，雪松方面对外发行的理财产品(pǐn)存量规模大约在200亿元左右，涉及投资(zī)人约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信(xìn)托自2021年4月(yuè)开始出(chū)现理(lǐ)财产品发(fā)生大(dà)面(miàn)积逾(yú)期(qī)。违约之后，雪(xuě)松控股(gǔ)方(fāng)面曾陆续发布多次(cì)口头或书面兑(duì)付方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的(de)兑付计划显示，此前逾(yú)期产品的兑(duì)付(fù)自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的(de)产(chǎn)品其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑(duì)付补充(chōng)方案，供(gōng)投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付(fù)都无法(fǎ)如约完成，终于点燃了(le)投(tóu)资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松控股发了一封落款(kuǎn)为董事长、实(shí)控人张(zhāng)劲的致歉信(xìn)，称受各种因素影响(xiǎng)，资产处置及(jí)回(huí)款(kuǎn)计划(huà)未能按照预期(qī)方(fāng)案落实，公司外(wài)部(bù)协(xié)调资金的努力，也(yě)未能取得实质性效果，致使原(yuán)本(běn)定应于当(dāng)月底(dǐ)完成的兑付无法完成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由于理(lǐ)财产品无法(fǎ)兑付而暴雷，这与近年来(lái)恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者的底(dǐ)层逻(luó)辑大相(xiāng)径庭，更加令人(rén)无法接受。

　　投资(zī)人调(diào)查发现，这总规(guī)模200亿元、350余只理(lǐ)财产品背后，构(gòu)筑的(de)是一个庞大的融(róng)资网络，涉及企业数量高达63家，除了或明或(huò)暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪(wěi)国企。而(ér)作为底层资(zī)产(chǎn)的(de)应收账款(kuǎn)，系建(jiàn)立在涉嫌虚(xū)假(jiǎ)的“空转”贸易行为之上(shàng)。

　　同时，深交所也(yě)向雪(xuě)松系两(li一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元ǎng)家(jiā)上(shàng)市公司雪松发展和齐(qí)翔(xiáng)腾达下发关注函(hán)，要求其核实媒体曝出的(de)数十家空壳公司是否为公(gōng)司的供应商或客户，并说明公司(sī)是否参与雪松信托产品(pǐn)底(dǐ)层资产的应收账款相关的供应链(liàn)业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换(huàn)句话说，支撑(chēng)这场供应链金融的(de)底层资产原本就(jiù)是雪松系自导自(zì)演的一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪松(sōng)的(de)供(gōng)应链业务相当(dāng)大一(yī)部分原本就是一场“融资性(xìng)贸易”，即通(tōng)过在(zài)体系(xì)内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量做大规模，继而获(huò)取更(gèng)多融资，这与数(shù)年前(qián)大范围爆发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就(jiù)在(zài)几年前的(de)2015年，全国(guó)范围内(nèi)出现(xiàn)大范(fàn)围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈(quān)里高调喊话。

　　“靠(kào)政府不如(rú)靠(kào)自己，公司员工如果有炒股做(zuò)杠杆(gān)爆仓危(wēi)机的(de)，尽快向公司反映，公司(sī)提供(gōng)现(xiàn)金支(zhī)持。炒(chǎo)股(gǔ)严重影(yǐng)响(xiǎng)到个人生活的，也可以和公司(sī)提出支援。”

　　也(yě)正是这段话(huà)，瞬间让打工人泪目，把这家名声不(bù)显的(de)企业名闻(wén)全国，张劲也被冠以“中国好老板(bǎn)”的名(míng)头。

　　谁能想到，几年前大家心目中(zhōng)的“好老(lǎo)板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构(gòu)的(de)资产来套取员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆发之时，雪(xuě)松(sōng)及张(zhāng)劲(jìn)本人(rén)所(suǒ)做出(chū)的承诺三番(fān)五次食言，依然(rán)有人表示愿意(yì)与其(qí)共度难关(guān)，直到(dào)日前公安机关立案公(gōng)告传(chuán)来。

　　多人落(luò)网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是，警方通告(gào)中所披露的圆方投资只是雪松(sōng)系(xì)金融(róng)业务的经办(bàn)公司之一(yī)。

　　有知(zhī)情人(rén)士(shì)向观(guān)察者网透露，由(yóu)于(yú)涉案关联公司(sī)过多，不便逐一(yī)列出(chū)，所以用“圆方投资等公司(sī)”指代。

　　其表(biǎo)示，自(zì)2022年初至今一(yī)年多，经侦部(bù)门对雪松涉嫌非法集(jí)资的调(diào)查(chá)早已在持续进(jìn)行，对于张劲及(jí)其他多为雪松系高管(guǎn)的控制也早已(yǐ)开始。

　　从公安程序上来讲，通常公(gōng)告(gào)披(pī)露此次对张(zhāng)劲采取刑事强(qiáng)制措施，意味着基本案情已调查清楚，对于整(zhěng)个雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公众存款(kuǎn)案进入“收网”状态(tài)。

　　从此前公开消息来看，雪松(sōng)控股“失联(lián)”高(gāo)管(guǎn)也远不止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾(téng)达公(gōng)告称(chēng)，公司工作人员多次通过电话、微信等方(fāng)式与公司董事陈(chén)晖联系，均无法(fǎ)与其(qí)本人取得联系，也无法确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪松系”派驻董事(shì)之一，其(qí)兼任雪松控股(gǔ)集(jí)团、雪松实业集(jí)团的(de)董事，还在(zài)广州雪松(sōng)文化旅(lǚ)游投资(zī)有限公司、广(guǎng)州市雪(xuě)松(sōng)互联网小额(é)贷款有限公司等数十家公司(sī)担任董事、监事等(děng)职务。

　　亦有媒(méi)体报道称(chēng)，原雪松(sōng)控股(gǔ)副总裁、雪松控(kòng)股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资金(jīn)的头号人(rén)物(wù)谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松(sōng)系的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目前(qián)，雪松发展由于连(lián)年亏损(sǔn)已经再次发布退市风险提示(shì)。

　　另一家A股主要上市公司齐(qí)翔(xiáng)腾达(dá)，也(yě)在5月4日公告称(chēng)，山东能(néng)源集团新材料公(gōng)司(sī)要约收(shōu)购实施(shī)完毕(bì)，本次要约收购系山能新材料作为(wèi)重(zhòng)整(zhěng)投资人通(tōng)过重整程序取得(dé)齐翔集团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进(jìn)而间接控制(zhì)齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔(xiáng)腾达(dá)将(jiāng)易主山(shān)东(dōng)国(guó)资(zī)。

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