美(měi)国(guó)银行业危机持续！

　　危(wēi)机(jī)升级，美地区银行(xíng)大跌

　　美东时间5月4日，媒(méi)体称，阿莱恩(ēn)斯西部(bù)银行(xíng)（WAL）在考虑若干选项(xiàng)，其中包括资产出售，可能出售所有业务或部分(fēn)业务。该行已经为此(cǐ)聘请(qǐng)多家(jiā)顾问。

　　这是继(jì)西太(tài)平(píng)洋合众银行(xíng)（PACW）之后又一家地区银行传出(chū)考虑可能出售的消息。本周三美(měi)股盘后，因(yīn)媒体称(chēng)该行考虑(lǜ)包(bāo)括(kuò)出售在内的战略选择，但(dàn)鲜(xiān)有感(gǎn)兴趣的潜在买家，此(cǐ)后(hòu)收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太(tài)平洋(yáng)合众银(yín)行发布声明(míng)确认了周三的(de)媒体(tǐ)消息，称在(zài)和(hé)多位(wèi)潜(qián)在的投(tóu)资(zī)者(zhě)商谈，还表示，其核心存款3月以来已经增长，在第一共和(hé)银行被出售后，该(gāi)行并(bìng)未(wèi)经历(lì)超出(chū)正常(cháng)水平(píng)的存款流失。

　　但西太(tài)平洋合(hé)众银行股价继续(xù)暴跌，周四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银(yín)行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至少熔断暂停交易九(jiǔ)次(cì)。

　　阿莱恩斯(sī)西部银行此后表示，关于该行磋(cuō)商出(chū)售资(zī)产等战(zhàn)略(lüè)选项的媒体报道“绝对失实”。此后，该行股价(jià)跌幅收窄(zhǎi)到40％以内(nèi)。西太平洋合众(zhòng)银(yín)行跌幅收窄(zhǎi)到50％以(yǐ)内。

　　另一家让地区银行危机火上(shàng)浇(jiāo)油的第一(yī)地平线银行（FHN）早(zǎo)盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下(xià)跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银(yín)行股重挫(cuò)，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银(yín)行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银行收跌38％，第一地(dì)平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行委员会(huì)就近期大型银行倒闭事件举行听(tīng)证会。会上，银行监管专家(jiā)表示，管理不善是导致(zhì)破产的主要原因。美国商会副(fù)主席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证(zhèng)会(huì)上表示，硅谷银行、签名银行和(hé)第(dì)一共和银行有非常(cháng)独特的商业模式，硅谷银(yín)行专注于资本密集型(xíng)的科技以及生物医学初(chū)创(chuàng)企业(yè)；第一(yī)共和银行集中于财富管理；而签名(míng)银(yín)行则(zé)有(yǒu)大(dà)量的数字(zì)资产风险。在听证会上，专(zhuān)家(jiā)们明确(què)将最近(jìn)银行倒(dào)闭潮归咎(jiù)于行政管理不善，同(tóng)时他们担心(xīn)银行(xíng)倒闭会将(jiāng)美(měi)国经济拖(tuō)入衰(shuāi)退(tuì)。专家(jiā)和议员们也表示，美联储(chǔ)存(cún)在监管失误。

　　据外媒援(yuán)引知情人士周四报道，美国联邦和州政府官(guān)员正在评估近几天(tiān)银行股(gǔ)大(dà)幅波动(dòng)背后存在“市场操纵”的可(kě)能性，白宫方(fāng)面(miàn)也表示将(jiāng)监控“健康银行面临的做空(kōng)压力(lì)”。美(měi)股地(dì)区银行股(gǔ)本周大幅(fú)下跌，西太平洋合(hé)众银行(xíng)累跌近70％。根据(jù)分析(xī)公司(sī)Ortex的数(shù)据，做空者仅在周四就通过(guò)做空某些地区银行获利3.789亿美元。消息人士(shì)称，鉴于地(dì)区银行基本面强劲且资本(běn)充足，近几日，做空活动(dòng)增加和股(gǔ)市波(bō)动(dòng)已引起官员及监管(guǎn)机构越来(lái)越多的关注。

　　据盖(gài)洛普民调(diào)显示，在美国(guó)银行体系动(dòng)荡之际，近一半的美国(guó)人担心(xīn)他们在(zài)银行或其他(tā)金融机构账户上(shàng)的(de)钱的安全(quán)。总共有48％的美国成年人表示他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这些(xiē)最新(xīn)数据与(yǔ)2008年雷曼(màn)兄弟破产(chǎn)后不久的数据相似。当时有45％的美国成(chéng)年(nián)人表示(shì)，他们(men)非常或(huò)中度(dù)担心自己资(zī)金的安(ān)全。尽管盖洛普并未在银行业较(jiào)为平静的时期测量过(guò)这一(yī)数据，但2008年(nián)12月的数据(jù)显(xiǎn)示，在危(wēi)机得到解决后，人们对存款安全(quán)的担忧略有减少，这(zhè)表明对存款安全的高度担忧可(kě)能并(bìng)非美国人(rén)的常态(tài)。

　　俄(é)罗斯两(liǎng)处石油(yóu)化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道(dào)，当地时间(jiān)5月4日凌晨，位于俄罗斯(sī)罗斯托夫州的诺沃(wò)沙赫金斯基石(shí)化厂遭(zāo)到一架无人机袭击，并(bìng)引发(fā)了火(huǒ)灾。据介绍，一架无(wú)人机撞击(jī)了该工(gōng)厂的在建厂房间连(lián)廊，随后发生爆炸并(bìng)引发火灾。

　　塔(tǎ)斯社(shè)当天还报道称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆(jiāng)区的伊里斯基炼油厂也遭无人机袭击，导(dǎo)致一储油罐发生火灾，总过火面积为400平(píng)方(fāng)米(mǐ)。

　　两起事(shì)件中均(jūn)没有造成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布(bù)加息25个基(jī)点

　　当(dāng)地时间5月4日，欧洲央行召开货币(bì)政策(cè)会议，决定将欧元区三大关键利率均上(shàng)调25个基(jī)点。主要再融(róng)资利(lì)率、边际借贷利率和存(cún)款(kuǎn)机制利率从本月10日起分(fēn)别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去年7月(yuè)以(yǐ)来已连续7次上调关键利率，以期阻止通胀。不过专家预计(jì)，要将通胀率(lǜ)降至2％的目标(biāo)还需要数(shù)年(nián)时(shí)间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日(rì)，受经济衰退(tuì)担忧(yōu)压制，外(wài)盘原油(yóu)大幅下跌。受外盘(pán)原油大(dà)幅走低带动，内盘(pán)原(yuán)油“五一”假(jiǎ)期后跳空低开，较假期前低(dī)开(kāi)43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美(měi)联(lián)储(chǔ)如期(qī)加息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次加息，本轮已累(lèi)计加息500个基点，融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写这一区间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周(zhōu)四收(shōu)盘，WTI原油期货6月合(hé)约(yuē)微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘(pán)中一(yī)度跌超(chāo)7％，触及(jí)63.64美元/桶的日低(dī)，为2021年12月以来的(de)最低水(shuǐ)平(píng)；ICE布伦特原油(yóu)7月(yuè)合约上涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美(měi)元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示(shì)，近期原油暴跌主要(yào)受到宏观避险情绪的影响(xiǎng)，原油市(shì)场(chǎng)自身基本面(miàn)变化不(bù)大。

　　“近期原油的走势更多体现的是金融属性。一方面(miàn)，美联储如期加息25个基点，市场(chǎng)对连续加息对经济造成(chéng)影响的担忧加(jiā)剧；另一方面，近期(qī)美国再度出现破产银行，造成美国股市下滑，原油作为大宗商(shāng)品代表受到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源化工组组长(zhǎng)于芃(péng)森说(shuō)。

　　齐盛期货原油分析师高健告(gào)诉(sù)期货日报记者，近期海外宏观集中避险，主要还是与美国银行危机事件有关。另外(wài)，美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)问题仍未解决，市场担(dān)心该问题是(shì)另一个(gè)“雷(léi)”。美国白宫(gōng)对此(cǐ)发布的(de)一(yī)份评估文(wén)件(jiàn)警告称(chēng)，如果不提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，美(měi)国经济将面临严重后果，在(zài)三种预(yù)期情形(xíng)下，美国(guó)经济(jì)都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入集(jí)中(zhōng)避险状态(tài)，对股市和商品等风险资产带(dài)来(lái)短期情绪冲击。”高健(jiàn)分析称，目前(qián)美国银行问(wèn)题(tí)再(zài)次出现，叠加债(zhài)务上限(xiàn)临期风(fēng)险，宏观层面(miàn)的不确(què)定性较大，主要(yào)风(fēng)险在于当前的宏观避险情绪(xù)是否有可(kě)能演化成(chéng)趋势，即VIX指(zhǐ)数是否会(huì)由(yóu)日(rì)度级别演变成周度级别的拉升行情。如果这种情况出现，风险资(zī)产(chǎn)将会出现(xiàn)类似于2008年和2020年的走势。近期市场的关(guān)注点集中(zhōng)在宏观情(qíng)绪指(zhǐ)标的跟踪上(shàng)，重点观察(chá)美股和(hé)VIX指数的进一步(bù)动向(xiàng)，侧重留意避险情绪蔓延(yán)的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值(zhí)50.2，预期(qī)50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化(huà)分析师(shī)郑(zhèng)梦(mèng)琦表示，美(měi)国制造业、服务业以及综合(hé)PMI均低(dī)于预期，显示在(zài)利(lì)率上升和通胀居高不下的情况(kuàng)下，美国(guó)经济难以获(huò)得动能。叠加美国就业市场招聘步伐(fá)放缓，劳动(dòng)力(lì)市场逐渐降温(wēn)，经济面临的风险正在上升。而在此次美联储议息会议上(shàng)，鲍威尔发(fā)言偏鹰派(pài)，称美(měi)联储致力于(yú)实现2％的通(tōng)胀(zhàng)目标，是否停止加息取决于数据。美联储将(jiāng)从(cóng)通胀、就(jiù)业、市(shì)场风险三方面探索货币政策(cè)路径，如果6月初之前高(gāo)利率带来的风险事件进一步扩大，美(měi)联储或将终(zhōng)止当前紧缩政策，回归宽(kuān)松。目前市场的关(guān)注点在于美联储是否会在接下来的议(yì)息会(huì)议中(zhōng)暂停加息(xī)，以及降息开启的时间和节(jié)奏。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，近期原油盘面连续大(dà)跌的情况与(yǔ)3月中(zhōng)旬的走势类(lèi)似，甚至(zhì)驱动上也(yě)有较高的相似性。高(gāo)健表示，共同点是在银行(xíng)业危机的背景(jǐng)下(xià)，宏观避险情绪升温(wēn)引(yǐn)发盘(pán)面快(kuài)速(sù)下跌。不同点有两个：一是(shì)此次宏观避(bì)险(xiǎn)还有一部分(fēn)债务上限的加(jiā)成；二是当前原油基(jī)本(běn)面(miàn)状态(tài)要好于(yú)3月。综合来看，3月中旬原油盘面的走势(shì)，对此轮原油(yóu)大(dà)跌有(yǒu)较高的参(cān)考性。3月下(xià)旬(xún)原油(yóu)止(zhǐ)跌回(huí)升，驱(qū)动(dòng)因素是VIX指(zhǐ)数短线(xiàn)高位筑顶后(hòu)回落，盘(pán)面上的表现是连续收出长(zhǎng)下影线。因此，近(jìn)期原油盘面也要重点(diǎn)留意是否会重现(xiàn)以(yǐ)上两(liǎng)点(diǎn)变化(huà)。

　　于芃森(sēn)分析(xī)称，从基本(běn)面看，短(duǎn)期原(yuán)油尚不具备持续大幅下滑的基础。本周(zhōu)美国EIA原油库存减少约505万桶，已(yǐ)经(jīng)连续五(wǔ)周出现大幅(fú)减(jiǎn)少，而美国即将进(jìn)入(rù)夏季用油(yóu)高峰，市(shì)场预期需求将会(huì)逐步增(zēng)加。OPEC+自5月1日(rì)起(qǐ)进(jìn)入“自愿减产”状(zhuàng)态(tài)，以(yǐ)沙特(tè)为(wèi)首(shǒu)的(de)中东(dōng)产油(yóu)国为(wèi)稳(wěn)定(dìng)油价进行着各种努力(lì)，虽然(rán)实际落地情况仍需观(guān)察，但整体上(shàng)市场再度进入供小(xiǎo)于(yú)需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦(mèng)琦表示，随着超卖情绪的逐步释(shì)放，原油供给端尤其(qí)是OPEC+或将挺价(jià)，短期(qī)油价仍(réng)以弱势振荡为主，价格的突破上行(xíng)仍需(xū)其他利多因素指引。

　　高健也(yě)认为，目前原(yuán)油还是振荡格局，价(jià)格向下逼近年内(nèi)低(dī)点，短线观察前低的支撑力度。未(wèi)来能否驱动原油破(pò)位(wèi)向下，主要(yào)看避险情(qíng)绪(xù)的持续(xù)蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数能否出现(xiàn)周线级别(bié)的(de)行情。除此之(zhī)外，原(yuán)油暂时(shí)看不(bù)到(dào)实质性大利空。

　　在于芃森看来，美联储年内(nèi)加息基(jī)本全部(bù)落(luò)地，后期将不再存在加息对大宗商品(pǐn)压制的预期，情绪(xù)上将有一定缓和。但(dàn)美联储连续大幅加(jiā)息后对(duì)市场(chǎng)的(de)影响仍需一(yī)段时间(jiān)观(guān)察，情绪的底部可能已经出现，但市场(chǎng)的底部(bù)仍(réng)需要观察。基本面(miàn)上(shàng)，市场(chǎng)对经济衰退的担(dān)忧仍(réng)未结束，需(xū)求(qiú)会下降多少也尚(shàng)未有明确的定(dìng)论(lùn)，但用油旺季即将到来，短期内将会支(zhī)撑油价(jià)。“综合来看，目前原油阶(jiē)段性底部或已出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成本端拖(tuō)累沥(lì)青大幅下行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假期后首个交(jiāo)易(yì)日大(dà)幅下行，BU2307合约最大(dà)跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍，相较原油而言(yán)，沥青(qīng)走势偏强。美国将(jiāng)与委内瑞拉石(shí)油有关的交(jiāo)易许可证延(yán)长至(zhì)7月(yuè)20日，稀释沥青分流至欧洲(zhōu)和美国的问题(tí)依然存在，沥青原料供应减少，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从而减缓了(le)成(chéng)本端原油价格下跌带(dài)来的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高位，对比往年同期数据，供应提前发(fā)力，叠加终端需(xū)求未有明显回暖，沥青基本面有所走弱。”中信建投期货能化分析师董丹丹表(biǎo)示(shì)，进(jìn)入5月(yuè)，沥青供(gōng)应(yīng)端总计(jì)划排产量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同(tóng)比增幅(fú)明显，但(dàn)原料通(tōng)关情况对沥青生产(chǎn)供(gōng)应造成阶(jiē)段性扰动，部分无配额炼厂沥(lì)青生产(chǎn)或受影响。

　　截至(zhì)5月4日当周(zhōu)，国(guó)内(nèi)沥青产能利(lì)用率为32.1％，环比下降3.4个百(bǎi)分点(diǎn)；样(yàng)本装置检(jiǎn)修量为77.71万吨(dūn)，环(huán)比增加11.33万吨(dūn)，增幅(fú)48.56％；宁(níng)波科元(yuán)和广西东油恢复沥青(qīng)生产，华北部(bù)分地炼维持停产状态(tài)。

　　“整(zhěng)体来(lái)看，一季度受沥青生产利润较好影响，国内沥青装置(zhì)开(kāi)工率(lǜ)持续(xù)回升，尽管近期随着利润的(de)压缩，沥(lì)青(qīng)装置(zhì)检修增(zēng)加，但(dàn)当前沥青供应仍处于相对偏高(gāo)水平。”金(jīn)信期(qī)货能化分析师汤剑林称，由于沥青利润压缩限制生产积极性，叠加(jiā)原(yuán)料稀释沥青短缺的问题持续(xù)，5月(yuè)份(fèn)国内沥青供应存在收(shōu)缩(suō)预期，后续关注国内炼厂(chǎng)排(pái)产计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑(jiàn)林表示，目前刚需仍(réng)处于(yú)季节性淡季，南方开始(shǐ)进入雨季，需求回升偏(piān)慢，北(běi)方需求仍没有较好(hǎo)的表现。从下游行(xíng)业的开工率看，道路需(xū)求表现偏弱(ruò)，防水需求表(biǎo)现稍好但占比(bǐ)较(jiào)小(xiǎo)，整(zhěng)体(tǐ)需求一(yī)般。5月份基(jī)建乐观预期仍在，且随着气(qì)温(wēn)的回升，道路施工(gōng)项目逐(zhú)渐启(qǐ)动，预计需求会继(jì)续回升。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，他认为(wèi)，近期沥青(qīng)价格波动的主要逻辑在于成本(běn)端原(yuán)油，短(duǎn)期供需端矛盾并不突(tū)出(chū)。OPEC+挺价(jià)难抵海外(wài)风险事件以(yǐ)及衰(shuāi)退(tuì)预期的压力，预(yù)计原油(yóu)仍维(wéi)持弱势运(yùn)行。在(zài)此背景下，沥青(qīng)价格也难(nán)有(yǒu)较(jiào)强的表现，短期(qī)仍(réng)跟随原油偏弱运行。

　　董丹(dān)丹(dān)认为，当下沥青估值(zhí)处于偏低位，炼厂生产成本下移，沥青综合(hé)加工利(lì)润或将有所增长。另外(wài)，沥青总体库(kù)存持(chí)续累积，但仍处历史偏低(dī)水平，加之(zhī)天气(qì)转暖，下(xià)游终端(duān)具备施工(gōng)条(tiáo)件，刚需逐渐回暖。短期(qī)沥(lì)青期价弱势振荡(dàng)，建议逢低做多裂解(jiě)价差，中长期需关注沥青原(yuán)料供应政策问(wèn)题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首(shǒu)个交易(yì)日，聚酯(zhǐ)链(liàn)跌幅也(yě)很明显，PTA盘面大幅下挫(cuò)，主力合约收盘大(dà)幅(fú)下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成本端让利下(xià)，PTA加工(gōng)差突破(pò)670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预期、PX海外(wài)开工(gōng)率(lǜ)上升以及(jí)聚(jù)酯开工率下降对PTA的(de)负反馈(kuì)造成的。而假期期间宏观事件的扰动(dòng)加大了成本(běn)端的跌幅，从而(ér)拖累PTA价格(gé)。”物产中(zhōng)大期货研究院能化组(zǔ)组(zǔ)长谢雯告诉记者，由于PTA期(qī)货跌幅(fú)扩大，现(xiàn)货市场基差(chà)偏强，聚酯工(gōng)厂买(mǎi)盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下(xià)跌，长丝、短(duǎn)纤现(xiàn)金流明显回升，聚酯开工率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢慢(màn)发(fā)生改变，PX与石脑油价(jià)差进入压缩阶段。董(dǒng)丹丹(dān)表示，3—4月(yuè)PX处于检(jiǎn)修高峰，开工率(lǜ)大幅下(xià)滑，5月PX检修(xiū)装置将逐步重启，全亚洲PX的开工率(lǜ)将从4月中下旬(xún)的低(dī)点65％升至(zhì)73％，国(guó)内开(kāi)工率将提升10个百分点。同时，全球汽油裂(liè)解价差开始(shǐ)回落(luò)，芳烃(tīng)调油需求也不再(zài)有增量。PX与石脑(nǎo)油价差在4月时高达470美(měi)元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑(lǜ)到年(nián)内有三套共计820万吨(dūn)新装(zhuāng)置(zhì)（产能占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值将(jiāng)有一个向下(xià)压缩的过程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然(rán)5月新疆中泰、恒(héng)力石(shí)化等(děng)有检修计划(huà)，但由于(yú)高加(jiā)工差下装置开工较为积极，实(shí)际检修力度有待观察。而(ér)且，亚东石化和(hé)英力士重启提负，桐昆(kūn)新产能释放(fàng)，供(gōng)应有小幅增加预期，叠加(jiā)聚酯负(fù)荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从(cóng)180万吨回升至198万吨附近，预计(jì)5月供需(xū)依然(rán)偏松。”福能(néng)期货能化(huà)分析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前来(lái)看调油(yóu)驱(qū)动稍显不足(zú)，美国汽油库存进入4月(yuè)后去(qù)化力度放(fàng)缓(huǎn)，甚至出现小幅累积(jī)，而且从(cóng)年(nián)初开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国(guó)，存在提前备货行为。同时，PXN维(wéi)持在440美(měi)元/吨的偏高水(shuǐ)平，有助于带动部分装置开工，且(qiě)随着集中检修将进入(rù)尾声，预(yù)计5月底负(fù)荷或(huò)升至74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展望后市，谢雯分(fēn)析称，由于(yú)亚(yà)洲多套PX装(zhuāng)置检(jiǎn)修期结束，PX开工(gōng)率回升明(míng)显，而国内部分PX装置负荷(hé)处(chù)于上升状态，5月PX货源(yuán)可能趋(qū)于宽松。同时，调油需(xū)求不(bù)及预期(qī)，当前美湾芳烃(tīng)库存较高，需求饱(bǎo)和，抑(yì)制芳烃美(měi)亚价差进一(yī)步(bù)扩大，PX价格或有(yǒu)所承压(yā)。PTA在成本拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后(hòu)续需关注原油(yóu)价(jià)格(gé)企稳(wěn)情(qíng)况及调油逻(luó)辑(jí)在汽油需(xū)求旺季(jì)是否实质发生(shēng)。若(ruò)原油(yóu)价格(gé)企(qǐ)稳(wěn)、调油需(xū)求(qiú)再(zài)起，在聚酯(zhǐ)开工率有改善预期的前(qián)提下，PTA有(yǒu)望出现阶段(duàn)性(xìng)反弹。

　　董丹(dān)丹认为(wèi)，原油下(xià)跌(diē)和聚酯端开工下滑的利空(kōng)可能会(huì)慢慢发生改变，例如5月(yuè)4日国内(nèi)开(kāi)盘后油价已(yǐ)经企稳融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写，5月4日(rì)当周聚(jù)酯下游的织造、加弹开工率也出(chū)现了周度回升的态(tài)势。最大的利空因素在于PX与石脑(nǎo)油(yóu)价(jià)差的压缩，目前两者(zhě)价差仍高达(dá)435美(měi)元/吨，PX供应增(zēng)加将导致趋(qū)势延续。从价格走(zǒu)势(shì)看，也很可能演绎(yì)出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓(huǎn)的走势。

未经允许不得转载：中国书画艺术 融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写