近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，该(gāi)平(píng)台假期国内(nèi)酒店、景(jǐng)区门票、机票(piào)订单量(liàng)均反超(chāo)2019年(nián)水平(píng)。同时民航局(jú)披(pī)露(lù)，从机(jī)票预(yù)订(dìng)数(shù)据看，五一假期(qī)订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期。此外近(jìn)20部影片定档五一，节假(jiǎ)日院(yuàn)线有望迎来强复(fù)苏。在(zài)消费需求火爆下，可以关(guān)注交(jiāo)运、旅(lǚ)游(yóu)、影视(shì)等行业机(jī)会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来(lái)临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏趋势(shì)较(jiào)强(qiáng)。近日某(mǒu)酒店龙(lóng)头企业发布(bù)一季度经营数(shù)据，公司(sī)一季(jì)度整体入(rù)住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可(kě)供租出客房产(chǎn)生的平均实际营(yíng)业收入）分别(bié)同(tóng)比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。一方水等于多少升，一方水等于多少升水>

　　交运方(fāng)面，据(jù)民航局数据，一(yī)季度民航运输共(gòng)完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体运(yùn)输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅提升38.5个(gè)百分点；一季度共完成(chéng)旅(lǚ)客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅(lǚ)客运(yùn)输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季(jì)度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，距离假期(qī)不到10天，特别是(shì)住宿火爆程度远超预期，五(wǔ)一境内酒店市场搜索热(rè)度已达(dá)2022年同期9倍以上(shàng)，相较2019年(nián)五一同期也增长近200％。今年五一也是出(chū)境(jìng)团(tuán)队游试点(diǎn)恢复后的首个长假(jiǎ)。数(shù)据(jù)显示，出(chū)境机票搜索热度同比2019年同期恢(huī)复(fù)至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度同比2019年恢复(fù)至(zhì)大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日起，所有来华人员可以登机(jī)前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司(sī)不再(zài)查验登机前检(jiǎn)测证明。针(zhēn)对来华人员的防疫政策放宽后，入(rù)境客流量有望(wàng)进一步(bù)提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同(tóng)时，民(mín)航局预计，五一假(jiǎ)期民航将运输旅客900万人(rén)次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的民(mín)航旅客量分(fēn)别(bié)为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数(shù)据未公布(bù)，不(bù)过(guò)民航局当时预计旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有望将超过疫情前(qián)水平，成为(wèi)史上旅游出行(xíng)热度最高的五一(yī)假期(qī)。

　　五一假(jiǎ)期预(yù)售数据仍然乐(lè)观，叠加(jiā)出入境(jìng)政策进一步放开(kāi)，旅(lǚ)游出行(xíng)市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一(yī)季报披露节前结束(shù)，截至4月28日，已经披(pī)露(lù)一季报的上市公司接(jiē)近4000家。从目(mù)前财(cái)报(bào)披露情(qíng)况(kuàng)看，旅游出行相关板块(kuài)景气(qì)度显著(zhù)恢复，用整体法测算，申(shēn)万社(shè)会(huì)服务行(xíng)业一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利润增速达到(dào)144.40％，交通运(yùn)输(shū)行业一季度归母净利(lì)润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情放开(kāi)后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求集中(zhōng)释放，且春(chūn)节后(hòu)旅游(yóu)行情转入淡(dàn)季，市场普遍预期旅游业复(fù)一方水等于多少升，一方水等于多少升水苏趋(qū)缓。但(dàn)从五一的数(shù)据来看(kàn)，伴(bàn)随着景(jǐng)气复苏的持(chí)续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航(háng)出行需求恢复有望贯(guàn)穿(chuān)全年。同(tóng)时供给端，疫(yì)情(qíng)期间我国机队(duì)引(yǐn)进收(shōu)紧(jǐn)，飞行员结构(gòu)性短(duǎn)缺问(wèn)题凸显，后(hòu)续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加(jiā)票价改革仍在推进，看(kàn)好后续票价及客座(zuò)率表(biǎo)现。

　　此外(wài)，作(zuò)为国内重要节假日，“五一(yī)档”电影票房市场也(yě)有较高占比(bǐ)。从历(lì)史数据看，国内(nèi)电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的(de)16.74亿元，五(wǔ)一档期票房占(zhàn)全年(nián)票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影(yǐng)院大范围关停(tíng)，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及(jí)预期，而2023年(nián)影院全面恢复运营(yíng)，撤档(dàng)重点影片(piàn)加码五(wǔ)一(yī)档期(qī)，叠加观众报复性消费热情，预(yù)计今年(nián)五(wǔ)一档期(qī)将回升至2021年水平，延续(xù)此前(qián)连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近20部影片宣(xuān)布(bù)进入今年“五一”档(dàng)，数量上已超过历年同(tóng)档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云(yún)》等(děng)。此(cǐ)外，已(yǐ)上(shàng)映(yìng)的(de)电影(yǐng)《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累计票(piào)房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也(yě)有望(wàng)延续。

　　而对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容(róng)生产效率的提(tí)升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具(jù)、特效(xiào)等元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预算。中期拍(pāi)摄(shè)，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或直(zhí)接(jiē)使用虚拟(nǐ)人替代真人演员。后(hòu)期制作(zuò)，AI可辅助生成音频、特效(xiào)、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生(shēng)成海报(bào)、预告片等宣传素材。种种因素(sù)叠(dié)加，该赛道催化密集，当前投(tóu)资机会凸(tū)显。

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