金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这次(cì)有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市变(biàn)得(dé)微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访(fǎng)问(wèn)日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的(de)分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也(yě)能(néng)很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们(men)就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷(l树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴éi)格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本(běn)股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生(sh树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴ēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的(de)角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治的变(biàn)化(huà)也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变化，日(rì)本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本监(jiān)管层持(chí)续推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注(zhù)资(zī)金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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