昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人(rén)士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)和众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美国债务(wù)上限达成协议(yì)，双方在(zài)可自由支配开支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的不会是(shì)一份(fèn)长达数(shù)百页(yè)、可(kě)能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含(hán)几个关键数(shù)字(zì)的(de)精(jīng)简协议(yì)。另一(yī)位(wèi)消息人(rén)士(shì)称，预计(jì)谈判代表将敲定可(kě)自(zì)由支配开支(zhī)的(de)最高限额(é)，包括军费(fèi)开支(zhī)，但让议(yì)员(yuán)们在未(wèi)来几个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类别的细节。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于(yú)国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应(yīng)该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来(lái)首次(cì)面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监(jiān)控市(shì)场形势并及(jí)时作出反应(yīng)。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标(biāo)不是(shì)推动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价(jià)格到2023年(nián)底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市(shì)场对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评(píng)估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全(quán)押(yā)注美联储会在6月或(huò)7月的某次会议(yì)上再度加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接(jiē)下来(lái)两次会议中美联储肯定(dìng)会(huì)加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于(yú)美联(lián)储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大(dà)单日(rì)市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务(wù)划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超(chāo)人们预(yù)期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复杂的(de)人(rén)工智(zhì)能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期(qī)货(huò)日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来(lái)的(de)结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对(duì)于政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要(yào)来(lái)看，不能(néng)排除接下来(lái)继续加息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融和(hé)固(gù)定(dìng)资产投资等经(jīng)济数据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无(wú)利多因素。黄科表示(shì)，从现货市(shì)场表现来看，虽(suī)然(rán)目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原(yuán)料成本持续下(xià)移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月(yuè)来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠(dié)加(jiā)今年年初以来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又(y为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思òu)出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中的下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周(zhōu)度表观(guān)消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗(cū)钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短(duǎn)期或延续(xù)弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临(lín)的问(wèn)题来看，方正中期期(qī)货研(yán)究院黑色组长汤冰华(huá)告诉(sù)记者(zhě)，主要有以下三个方面(miàn)的(de)问题(tí)：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需(xū)可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内(nèi)政策(cè)刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好转，但(dàn)今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度(dù)以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压(yā)力会明显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策(cè)不及预期后(hòu)，国内下一个(gè)相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月(yuè)的半年度(dù)经济(jì)数据(jù)公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下降。不过目(mù)前焦煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于(yú)后(hòu)期供需平(píng)衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需格(gé)局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的(de)负(fù)向(xiàng)循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期(qī)的价格(gé)区间有利于行业供需(xū)加快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材社会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月(yuè)份之后(hòu)来(lái)自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策(cè)效果或将(jiāng)在(zài)下(xià)半年(nián)显现(xiàn)、国际局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢(gāng)材出(chū)口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢(huī)复至今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的偏高(gāo)水平，为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思但中期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后(hòu)续(xù)进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺(cì)激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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