30年(nián)“不(bù)败(bài)”的(de)可转债(zhài)信仰，突(tū)然之间出现“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元(yuán)面值的可(kě)转债，*ST搜(sōu)特(tè)的可转债搜特转债今天又(yòu)是(shì)暴跌(diē)19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年(nián)可转(zhuǎn)债历史上从未有过如(rú)一个男人出轨了还爱自己的老婆吗此低价可(kě)转债，与此(cǐ)同时，各类低(dī)价转债接(jiē)连雪崩。分析认为，资(zī)金开始担(dān)心退市和违(wéi)约风(fēng)险，纷纷(fēn)出逃(táo)。

　　A股市场今天(tiān)也继(jì)续不乐观，自周二盘中冲高到3400点(diǎn)跳水之(zhī)后，市(shì)场持续回(huí)落，上(shàng)证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点。主要指(zhǐ)数(shù)和多数板(bǎn)块(kuài)下跌，深证成指(zhǐ)跌1.23％，创业板(bǎn)指数和(hé)科创(chuàng)50指(zhǐ)数也跌超1％。个股3790只下(xià)跌(diē)，1209只上涨，成(chéng)交额(é)8481亿元，与(yǔ)前一日有所缩量。

　　行(xíng)业(yè)板块方面(miàn)，此前最牛(niú)的传(chuán)媒娱(yú)乐领(lǐng)跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等也跌超3％；纺织(zhī)服装、电力、旅游等行业(yè)逆势飘红上涨。

　　不过北(běi)上资(zī)金却(què)是逆(nì)势抄(chāo)底(dǐ)，全天净(jìng)买入(rù)13亿(yì)元(yuán)。

　　两(liǎng)只(zhǐ)转(zhuǎn)债面临退市(shì)

　　带崩整个低价转债(zhài)市(shì)场

　　30年没有过的可转债退市历史(shǐ)，在今年5月(yuè)一(yī)下被打(dǎ)破，先是*ST蓝(lán)盾(dùn)宣告公司(sī)和蓝盾转债被告(gào)知要退市，打破了30年来的可转债没有出现正股(gǔ)和转(zhuǎn)债退市的历史。接着没几(jǐ)天(tiān)，*ST搜特锁定(dìng)面值退(tuì)市，搜特转债持续暴跌，第2只打(dǎ)破历史来得太(tài)快。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还在交(jiāo)易。

　　退市危机之(zhī)下，搜特转(zhuǎn)债(zhài)今(jīn)日再(zài)度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转(zhuǎn)债已经暴跌19.75％。持(chí)续上演(yǎn)断崖式暴(bào)跌，面值100元(yuán)的转债(zhài)如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜(sōu)特(tè)转债的(de)正股*ST搜特还在一(yī)字跌停，最(zuì)新收盘价0.56元，触(chù)发(fā)面值退市已没什(shén)么悬(xuán)念(niàn)。

　　接连的退(tuì)市情(qíng)形，以(yǐ)及(jí)可(kě)能面临的违约。彻底带(dài)崩了整个低价转债，过去的双低策略似乎(hū)也不再(zài)奏效。思创(chuàng)转债暴(bào)跌(diē)11％，而正股(gǔ)思(sī)创医惠只跌(diē)了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗(liáo)只跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉转(zhuǎn)债等(děng)跌(diē)超6％。

　　如今又涌现大批价(jià)格跌破100元的低(dī)价转(zhuǎn)债(zhài)，而(ér)一年(nián)前市场还在关注“消灭”100元以下可(kě)转(zhuǎn)债，一度没有(yǒu)转(zhuǎn)债价格低(dī)于100元(yuán)。如今是多(duō)只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场近(jìn)期波动剧烈(liè)

　　上证指数周二在券商、银行等金融股带(dài)动之(zhī)下，一度(dù)冲(chōng)上3400点，而后(hòu)快速跳水。然后持(chí)续下行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点(diǎn)，报3372点(diǎn)。早盘一度翻(fān)红后(hòu)，市场持(chí)续走(zǒu)低(dī)。

　　有分析表示，近(jìn)期市场波动(dòng)加剧，资(zī)金(jīn)分歧(qí)较大。

　　华泰证券(quàn)近日策(cè)略点评表示，4月新增社融、新增信贷(dài)、M2同(tóng)比均低(dī)于Wind一致预(yù)期，一季度冲量(liàng)明显+票据利(lì)率下行，数据走弱(ruò)在方向上不超预(yù)期，但幅(fú)度较(jiào)预期更大。

　　三点指(zhǐ)引(yǐn)：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不匀再现，居民(mín)中长贷在1Q脉冲式修复过后明(míng)显走弱，单月新增创历史新低，与地产销售(shòu)回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应外，主因(yīn)C端(duān)新(xīn)增存款转负；3）私人部门中长贷(dài)仍在修复(fù)→全A非金融企业(yè)盈利(lì)全年(nián)或(huò)拾级(jí)而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及财报数据反映(yìng)的(de)制(zhì)造业(yè)库存及(jí)产能周期位置看，弹性或(huò)有限。金融数据再次印证复苏成色需巩固，或提(tí)升政策加码“恢复和扩大需求(qiú)”的(de)可能。

　　前海开源(yuán)基金近日也表(biǎo)示，后续来看市场回落空间有限：

　　第一(yī)、4月(yuè)出口(kǒu)仍超预期，外需仍有(yǒu)韧性。4月出(chū)口同比增(zēng)长8.5％，好于(yú)市场预期，除基数效应外，欧美(měi)的韧(rèn)性与东盟相(xiāng)对(duì)强劲的(de)需(xū)求均支撑了外需，内(nèi)需同样在(zài)修复下市场分子端(duān)边际向好。

　　第二、国内外流动性仍(réng)然偏(piān)好(hǎo)。国内看(kàn)，4月政治局会议仍然强(qiáng)调稳增长，应(yīng)对弱复苏下(xià)流动性大概(gài)率(lǜ)仍(réng)然维(wéi)持宽(kuān)松(sōng)，同样仍可能有增(zēng)量政策出台，对市场(chǎng)均(jūn)是呵护而非压(yā)力；海外看，5月FOMC会议(yì)后市场基本已定价美联储本轮加息已(yǐ)至顶(dǐng)点，仍(réng)然存(cún)在(zài)区(qū)域银行风险(xiǎn)隐患同时通胀仍在下行下，后续海外流动性难更紧，外资对国(guó)内(nèi)市场(chǎ一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ng)的流出压力不大。

　　总体来看(kàn)，权(quán)重板块内部的(de)分化，热门板(bǎn)块交易性的波动是(shì)指数调整主(zhǔ)因，但在内(nèi)需修复、外需韧(rèn)性，且国内政策(cè)呵护延续、外资流出压(yā)力不大下(xià)市场(chǎng)无大风险，震荡修复延(yán)续(xù)。

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