北(běi)交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资(zī)北(běi)交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题(tí)基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠(dié)加(jiā)较(jiào)低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基金等专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交所投资(zī)机(jī)遇(yù)，投向北交所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等(děng)行业(yè)，长期投(tóu)资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北(běi)交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基金公(gōng)司也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的(de)投资(zī)目标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下(xià)新增基(jī)金如果符合基金合(hé)同的(de)有关规定，亦可投(tóu)资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士表(biǎo)示(shì)，公募(mù)新(xīn)基金之所以密(mì)集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北(běi)交所相关(guān)股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力(lì)度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公(gōng)司(sī)是除(chú)沪深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北(běi)交所(suǒ)意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较(jiào)于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总体规模(mó)较小，流动性较(jiào)弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得更加活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者(zhě)关注到(dào)北交所，自然也引来更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主要取决于(yú)北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精(jīng)特新领域的景气度。而近期北(běi)交所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公司前十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司去年(nián)业绩(jì)涨势(shì)良(liáng)好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在(zài)北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改(gǎi)善和(hé)创新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资(zī)比例、策(cè)略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来会加大对(duì)北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的(de)战略(lüè)定位(wèi)和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深(shēn)入细(xì)分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值(zhí)水平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业(yè)经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相关(guān)基(jī)金也会积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述投研人士也称(chēng)，我们高度重视(shì)北交所投(tóu)资机会(huì)，目(mù)前(qián)有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市(shì)场情况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交(jiāo)所股(gǔ)票总市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公(gōng)募基(jī)金持(chí)有(yǒu)北交所个(gè)股(gǔ)数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市值(zhí)占(zhàn)比较高，而(ér)去年下(xià)半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一(yī)级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对(duì)更小；但从长期(qī)投资的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为北交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资(zī)层面，景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表示，我们(men)对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业的、符合(hé)“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指(zhǐ)标(biāo)上(shàng)，也(yě)不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创板的上(shàng)市公司，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期(qī)视(shì)角看，随(suí)着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完(wán)善、已上市企业(yè)的投资价值(zhí)不断明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断提升，势(shì)必(bì)会吸(xī)引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力。利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗>

　　结合当前的(de)北交所整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平(píng)，叠(dié)加2023利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特(tè)新特(tè)性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注具有高成(chéng)长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科(kē)技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大(dà)批(pī)优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的(de)东(dōng)风和企业(yè)自(zì)身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大型企业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具(jù)备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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