关(guān)注国(guó)际方面消息。

　　克里米亚(yà)突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队所在(zài)地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油(yóu)设施遭(zāo)到无人机(jī)袭击。从网(wǎng)络上曝光的(de)照(zhào)片(piàn)可(kě)以看(kàn)到(dào)，袭击导(dǎo)致储(chǔ)油设施燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交(jiāo)媒体上(shàng)称：“由(yóu)无人机袭(xí)击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方米，所有(yǒu)安全(quán)和救援人员都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击(jī)者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡(wáng)报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人们在消防员努力扑灭大火时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到(dào)两架无人机(jī)的(de)袭击，其中一架无人机(jī)被俄军(jūn)摧毁，另一架无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年(nián)一季报(bào)。报(bào)告期内兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回(huí)暖，厨(chú)房食(shí)品的(de)销量较去(qù)年同期有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去年一(yī)季度(dù)受(shòu)南美(měi)干(gàn)旱(hàn)天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油(yóu)等公(gōng)司主要原材料的价(jià)格(gé)快速上涨，今年一季(jì)度公司主要原材料成本(běn)低于去年同期(qī)。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利率提(tí)升共同推(tuī)动了厨房食品(pǐn)的利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年末，金(jīn)龙鱼(yú)经销商数(shù)量(liàng)合计7768家(jiā)，较(jiào)上(shàng)年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活(huó)动上表示(shì)，新增渠道主要来源于(yú)网络下沉、细分产(chǎn)品的专业经(jīng)销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展(zhǎn)带来的(de)经销商(shāng)增长。

　　产能(néng)方面，金(jīn)龙鱼目(mù)前有(yǒu)70多个已投(tóu)产生(shēng)产基(jī)地，央厨(chú)杭(háng)州、周口(kǒu)、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊(fāng)的央厨(chú)项目也(yě)将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多款预制菜在线下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注意(yì)到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司(sī)股东的扣除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公(gōng)司的(de)套期保(bǎo)值操作未完全满足(zú)套期会计要求的衍生金融工具损益的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定为(wèi)非(fēi)经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于(yú)开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年(nián)对在场(chǎng)内市场(chǎng)交易的与公司及下属子公司的生产经营有(yǒu)直接关系(xì)的(de)原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包(bāo)括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂(zhī)科技产品的销量有所增长，营业收(shōu)入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科(kē)技相关产品的(de)利润(rùn)受到(dào)挤压(yā)，导(dǎo)致利润同比有所(suǒ)减少。从合并资产(chǎn)负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融(róng)资(zī)产从年(nián)初余(yú)额(é)的5.8亿元(yuán)增长到了期末(mò)的(de)8.3亿(yì)元，实现了(le)对(duì)现货(huò)市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利润损失(shī)。

　　记者还注意到(dào)，油(yóu)脂加工企业道道全一(yī)季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一季(jì)度报，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非(fēi兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只)后净利(lì)润7093万(wàn)元，实(shí)现经营(yíng)活(huó)动产生(shēng)的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同(tóng)步(bù)转(zhuǎn)正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新(xīn)品(pǐn)等利好(hǎo)因素影响，道道全迎(yíng)来业(yè)绩修复时刻。分(fēn)析人士(shì)表示(shì)，道道全业绩修复(fù)有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道(dào)全业绩出现大反转(zhuǎn)的主要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大(dà)大抬升了企(qǐ)业的加工成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越多的(de)情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大幅(fú)下(xià)降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全(quán)新(xīn)建(jiàn)产能陆续(xù)释放，海外到港原料陆续增长，带(dài)动(dòng)道道(dào)全的包装(zhuāng)油毛利(lì)率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道全(quán)近(jìn)年(nián)来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并于今年一季度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处(chù)于(yú)爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预(yù)制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良(liáng)好(hǎo)，为道道全茂名(míng)工厂的投(tóu)产及产能释放(fàng)带来(lái)正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度(dù)扭亏为盈(yíng)的另一主(zhǔ)要(yào)原因是主要原料价格出(chū)现下降趋(qū)势，缓解公(gōng)司的采购及成本(běn)压力。自2022年下半年(nián)开始，道(dào)道(dào)全所用主要原料(liào)的国际交易(yì)价格呈(chéng)现出回落走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道(dào)全的主要原料综合采(cǎi)购成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季(jì)度(dù)则进一步延(yán)续回落(luò)趋势(shì)，对其一季度实现扭亏为盈有明(míng)显正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道全(quán)旗下(xià)拥有多(duō)个品(pǐn)牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东、华(huá)南等(děng)菜油主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重(zhòng)庆、绵(mián)阳、茂(mào)名、靖(jìng)江(jiāng)设立生产加工(gōng)基地。由于(yú)拥有多个品(pǐn)牌(pái)及多地(dì)工(gōng)厂(chǎng)，下游消费(fèi)复苏、上游原料看跌将(jiāng)成为道道全(quán)今年业绩(jì)修复的两(liǎng)大驱动因子。对于(yú)今(jīn)年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有(yǒu)一定持续(xù)性，未来不宜过度悲(bēi)观(guān)。亦有多(duō)家(jiā)券商对道道全今(jīn)年业绩(jì)表达正面预(yù)期，并预(yù)测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，随着大豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材等(děng)大(dà)宗原材(cái)料价格自2022年下半年高位回(huí)落，且(qiě)叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部(bù)分公司(sī)毛(máo)利率迎来较(jiào)明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道(dào)道(dào)全认为(wèi)，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息(xī)来看，原(yuán)材料供给预计将趋(qū)向于(yú)宽松，但天气、能源及国际政治经济形势(shì)等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装食用植(zhí)物油是(shì)生活必(bì)需消费品，市(shì)场空间广(guǎng)阔。随着消费者(zhě)健(jiàn)康意识(shí)的提高(gāo)，对健康、安全(quán)、营养的食用油需(xū)求也(yě)将持续增加(jiā)，未(wèi)来品牌(pái)化(huà)、高(gāo)端(duān)化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投(tóu)油脂(zhī)分析(xī)师石丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入(rù)下行周期(qī)，而且我国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的多元(yuán)及(jí)宽松局面，包装油(yóu)的成本端压(yā)力缓(huǎn)解趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的(de)消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油(yóu)脂油料市场整体运(yùn)行平(píng)稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛盾且供需端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面整(zhěng)体呈现振(zhèn)荡走势。然而，进(jìn)入3月后(hòu)市场风云突(tū)变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融市场的稳定(dìng)性带来了(le)挑战，对整个商品乃(nǎi)至金(jīn)融市(shì)场造成(chéng)了(le)较(jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力(lì)从进口成本端为油脂(zhī)油料市(shì)场形成(chéng)了(le)较大(dà)拖累(lèi)。宏观(guān)与基(jī)本面利空出现共(gòng)振，不论(lùn)是油(yóu)还是(shì)粕(pò)均(jūn)显著(zhù)跌(兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只diē)破(pò)此前(qián)振荡区间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕(pò)走势(shì)，但如此(cǐ)凌厉的(de)跌(diē)势仍在节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度油脂的走势也受到宏观面影响。另外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜(cài)籽进口同比增加(jiā)200多(duō)万吨，原油(yóu)价(jià)格不景气带来生柴投料(liào)需求减少，这令欧洲菜油的出(chū)口潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油大部分(fēn)依(yī)赖对中(zhōng)国出口，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜(cài)籽采购(gòu)近500万(wàn)吨的背景下(xià)，国内后期面临的菜(cài)油供给压力十(shí)分(fēn)明显。

　　但今年以(yǐ)来(lái)，行业普(pǔ)遍反(fǎn)映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食(shí)用油需求整体增(zēng)量空(kōng)间不大(dà)。要想拿(ná)到更多(duō)市(shì)场(chǎng)份额，不同油种之(zhī)间(jiān)、大小企业(yè)之(zhī)间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍(réng)处(chù)于弱(ruò)势，因提货较好，菜油(yóu)表观库存(cún)处(chù)于低位，终(zhōng)端(duān)库存(cún)处(chù)于高位。随供(gōng)应逐(zhú)步增加，表观库存或(huò)逐(zhú)步起量(liàng)，二(èr)季度(dù)菜油价格与相关油脂价(jià)差缩小格(gé)局背景下(xià)，菜油需(xū)求或起(qǐ)量，但中(zhōng)短期仍(réng)处于累库态势。”石丽红说。

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